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改變金融調控方式　減少金融抑制

http://www.CRNTT.com   2014-04-02 09:01:19

(三)債務置換、降低成本，維持財政政策的積極作用 　　在2013年預算盈餘的現實背景下，鑒於中央政府的預算盈餘和地方政府資金短缺現象並存的局面，建議中央政府綜合運用多種方式多種渠道以低成本融資向地方政府置換高成本融資，逐步降低地方政府債務風險；鼓勵地方政府通過資產證券化、收益權抵押融資、不良資產收購等多種方式盤活資產存量，最大限度地消除地方投資斷崖式下滑的可能。 　　面對2014年中國固定資產投資大幅下滑、經濟滑出底線的巨大風險，千萬不能學習格林斯潘2007年拉高利率“捅破泡沫”的危險做法，而應該學習伯南克降低利率、用低成本債務逐步置換高成本債務和“有毒資產”的辦法化解風險。 　　總之，高利率造成投資下滑的巨大風險正在逐步顯現。對此，我們必須果斷採取措施，改變金融調控方式，減少金融抑制，讓利率真實地反映資金供求關係，迫使實際利率盡快大幅下行——按照金融影響實體經濟通常需要半年滯後期的一般規律，當前降低實際利率的效果最快將會在三季度有所體現。

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