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外匯儲備分給百姓又如何？

http://www.CRNTT.com   2011-10-27 14:33:10

但若是央行借的錢根本不用還，外匯還不能分嗎？ 　　指責張維迎的人忽視了一點：一般人借錢是要還的，但央行卻未必。 　　其一，央行印發貨幣，是和全體人民幣持有者借錢，包括你我，但是你我可以要求央行還這筆錢嗎？要求了它就會還嗎？所以這筆錢央行可以不還。其二，央行擁有規定商業銀行存央行準備金比率的法定權力。央行只要不降低法定準備金率，準備金的債務就可以鎖定而無須歸還。央行當然負有償還的義務，不過只要付息足夠高，那麼在一個限度內，債權人就寧願央行永不歸還。“在一個相當寬的限度內”，央行也可規避儲備貨幣的償債壓力，痛痛快快把儲備金花出去就是了。其三，“央票”當然到期要還，但用於對衝流動性的“央票”，是可以到期再發，而且可以到期再增加發行的。如是，央行總可以積澱下相當一筆無需歸還的負債。再說了，實在到了非還不可的時候，央行反正還有增發貨幣的殺手鐧。 　　所以，央行買外匯，就相當於借了100萬買了10根金條，而這100萬又可以不還，那麼把這10根金條分了還有問題嗎？不是張維迎犯了常識錯誤，而是指責張維迎的人只知其一不知其二。 　　■ 說分外匯導致通貨膨脹不靠譜 　　只要央行不多印票子，就不會通貨膨脹 　　人民日報採訪的專家認為，外匯儲備若是無償分給民眾，會導致通貨膨脹、央行破產等嚴重後果。他們所言是不是危言聳聽呢？通脹的表現在物價，根源在貨幣。通貨膨脹的最主要原因是貨幣的超發，而央行在買外匯時，就超發了人民幣，這導致了民眾手中的錢貶值。這就是說，央行大筆買入外匯，已經造成通貨膨脹，而且是近年中國通貨膨脹的根本原因。 　　那麼，把外匯分給民眾會不會導致通貨膨脹呢？不會，因為分外匯並沒有導致人民幣超發，怎麼會引發通脹呢？ 　　這就要求央行不再操控匯率 　　之所以人們擔心分外匯會導致通脹，是因為央行一直在高價收購外匯，所以人們一拿到分下來的外匯，就會再賣給央行，而央行又需要超發人民幣來買。想解決這個問題很簡單：央行不再高價買外匯不就行了嗎？你老百姓拿了外匯，愛咋地咋地，反正我央行是不會高價收購的，這樣一來，就不存在貨幣超發了。 　　不過這樣一來，匯率也就守不住了，以前靠央行出高價買外匯固定下來的匯率，現在自由了，由市場決定，也許3人民幣就能買一美元也說不定。

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