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中國換屆 如何避免經濟劇烈波動

http://www.CRNTT.com   2012-07-26 08:19:40

支持性政策組合推動2012年下半年的增長 　　隨著2012年下半年的臨近，實體經濟尚無回暖的明顯跡象，幾乎可以確定政府將不得不出手扭轉下滑局勢，以避免在換屆之際出現“硬著陸”，現在的問題轉為以何種形式和實施政策的時間點。 　　政府已經宣布一系列的貨幣、財政和金融政策來支持經濟增長。部分政策已經立即產生效果，而其他政策見效可能還需要一定時間。為了在2012年下半年應對疲軟的全球需求，提振經濟增長，預期未來幾個月還將推出更多有利的政策。與金融危機後中國通過受人矚目的4萬億刺激方案來挽救經濟不同，本輪支持政策預期將具有一些獨特的特點。 　　與之前的4萬億政策不同，這次刺激政策將沒有具體的規模數字，政策也可能由不同的部委在不同的階段出台。 　　政府將繼續推進以鐵路、高速公路、港口等為主的基礎設施項目。儘管負債沉重並經歷巨額虧損，鐵路投資仍可能會重啟，以完成十二五規劃的鐵路網路。 　　另一個主要的提振措施將是消費方面，以促進經濟向消費導向型經濟轉型。五月份出台的節能電器補貼政策，旨在遏制為期兩年的補貼政策在2011年結束後電器銷售的下滑。更多促進消費的政策將會出台，包括農村電器補貼政策、農村寬帶普及政策以及農村農機推廣政策等等。 　　部分支持性措施可能扮演產業政策的角色，鼓勵高科技產品和高科技相關產品、促進可再生能源等等。 　　本輪支持性政策將不僅關注宏觀影響，也將關注微觀效率，還將考慮投資回報率的問題。 　　與之前以政府直接投資為主不同，支持性措施可能通過不同的渠道實施。預期將會出台更多的經濟措施，如減稅、補貼、金融支持方案等等。例如，對鐵路投資的支持可能採用財政部支持的債券發行形式。 　　支持性政策將更加關注長期效果，而不是短期需要。例如，出於環境、能源和人口密度等方面的考慮，政府不太可能出手支持汽車工業。 　　還將出台更多的金融改革措施以促進資本市場的發展，推動人民幣的國際化。這些改革的影響預計將逐步釋放出來。

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