中評社香港1月12日電／香港文匯報報道，受美國頒下對個別中資股投資禁令的影響，三大美資投行摩通、摩根士丹利及高盛提早終止在港484隻衍生產品的買賣，盈富基金（2800）經理人道富環球也表示不能再對受制裁的股份進行新的投資。投資者學會主席譚紹興昨表示，三大美資行的決定對投資者非常不公平，原因是很多持有的窩輪皆是遠期輪，時間值一下子清零，會令股民損失慘重。
下周五前回購有關輪證
今次受影響的484隻輪證，由今日起至下周五將進入“有限流通量期”，發行商將提供單邊買入報價，購回投資者手上持貨。若下周五之後，仍有貨在手的股民，發行商會按產品的公平市值扣除對沖平倉成本後，支付餘款。港交所透露，擬向發行商提供豁免遵守某些上市規則，以便回購行動，以減輕相關產品提前終止對投資者及市場帶來的影響。
譚紹興昨指出，發行條款雖然允許發行商提早終止衍生產品的交易，但三大美資行的決定對投資者其實非常不公平，原因是很多持有的窩輪皆是遠期輪，時間值一下子清零，令股民損失慘重。昨日有股民向他反映，指手上持有一些較遠期的中移動窩輪，賬面雖然有虧損，但該股民相信該股可在1個月內觸底反彈。不過，由於相關窩輪現時要下架，輪商亦只會以現價跟他回收，令他“侷蝕”，覺得非常不公。
譚紹興認為，證監會可以在日後的發行協議上，加入更多保障投資者的條款，甚至可要求相關發行商將有關資產轉移到其他發行商，令資產可以繼續運作。他表示，如果下架產品的掛資產，在短期內顯著上升的話，將無法估計今次投資者的損失。
法巴上市衍生產品部執行董事黃集恩預期，輪證交投或會受部分影響，但認為市場上有足夠的發行商，料整體影響不大，若發現市場出現很大的輪證投資需求，該行便會推出更多產品應市。
譚紹興表示，今次事件不會動搖本港輪證市場在全球的地位，因為其他非美資的發行商完全可以進佔市場，但事件會令全球投資者對美資行產生戒心，有不少在基金公司工作的友人向他透露，不少基金近日都在非美資的投行開設新賬戶，以免影響往後的股票買賣。
三美資行輪證市佔達28%
事實上，三大美資行迫於美國的“禁買令”而下架484隻相關衍生產品，會對它們的收入有一定影響。資料顯示，本港作為全球最大的輪證投資市場，目前有15家發行商，在港發行逾1.2萬個結構性產品，上述三美資行在輪證市場的市佔率達28%，其中摩通達18.64%。摩通、大摩及高盛上周已先後把華夏滬深300指數ETF、中鐵建（1186）及中車（1766）的相關輪證提早下架。今次再涉及484隻輪證產品，令下架的衍生產品數量增至500隻。
證監會則表示發行商有緊密溝通，提醒他們要小心評估受影響產品，並在採取行動時，須符合投資者最佳利益及維護市場廉潔穩健。而根據港交所指出，結構性產品提前終止是發行商的決定，發行商可根據產品條款合法作出該決定；同時認為事件不會對香港的結構性產品市場造成重大影響，並指在去年本港市場曾錄得於同一天內有518隻新發行結構性產品的紀錄；同年，亦曾錄得656隻牛熊證於同一天內強制性贖回。 |
