美國經濟是信用經濟。美國從來不考慮債務到期之後如何償還的問題。這是因為美國始終認為，只要國際貨幣基金組織繼續存在，美元作為國際儲備貨幣和支付貨幣，那麼，美國聯邦儲備委員會就可以通過發行美元籌措資金。只要美國聯邦儲備委員會繼續向世界各國發行美元，那麼，美國財政部就可以實行財政赤字政策。美國國會充其量會限制美國政府的財政赤字規模，但是，不會提出限期清償美國債務的法案。除了上了世紀90年代美國實行新經濟政策，出現短暫財政盈餘之外，美國大多數時間都是赤字財政。美國在中東地區發動伊拉克戰爭，讓美國財政赤字達到新的高度。奧巴馬執政期間，美國債務規模更是翻了一番。美國歷屆政府熱衷於對外擴張，民主黨總統熱衷於增加美國公民的健康醫療保障水平，始終沒有考慮到美國如何償還債務問題。在這樣的大背景下，中國繼續購買美國國債，實際上是人為地增加自己的風險。
部分學者認為，購買美國國債是目前最為保險的投資行為。美國政府以國家信用為擔保，支付利息。購買美國國債不會導致中國美元外匯儲備大量損失。這是典型的只見樹木不見森林。美國政府之所以能定期支付美國國債利息，不是因為美國政府實現了財政盈餘，而是因為美國政府發行新的國債，讓美國聯邦儲備委員會對外發行貨幣，從而導致美元迅速貶值。中國購買美國國債，實際上是為虎作倀，這樣做不僅會導致美國繼續發行國債，增加財政赤字，而且更主要的是，會讓美國聯邦儲備委員會釋放更多的貨幣，從而使中國美元外匯儲備大幅度貶值。
近些年來，中國為了減少購買美元債券帶來的風險，採取一系列規避措施。中國設立亞洲基礎設施投資銀行和新金磚國家開發銀行，設立絲綢走路基金，就是要把中國外匯儲備中的美元外匯轉化為直接投資，通過設立金融機構，把美元作為金融機構的本金，依靠國際投資實現美元的保值增值。中國與部分國家簽訂了貨幣互換合同，減少對美元貨幣的依賴，與此同時，通過建立石油期貨市場，實行人民幣結算，減少對美元的使用，從而使中國的外匯儲備風險逐步降低。
中國繼續購買美國政府發行的國債，是一個不明智的行動。因為購買美國國債，客觀上導致中國面臨巨大的政治風險，如果美國政府的赤字財政政策難以為繼，那麼，中國將不得不因此而承受巨大的投資風險和政治風險。
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