其一，資產泡沫風險加大。目前在中國銀行利率相對較低且實際利率為負的情況下，過多的流動性要求增值就必須尋找其它資產進行保值和增值。而中國目前金融產品比較單一，資本管制又較嚴，大量的流動性流向房地產市場和股票市場，導致了中國房價飈升和股票市場大幅波動。
金融危機爆發後，中國貨幣政策名義上為“適度寬鬆”，實際上卻是“過度寬鬆”，央行不斷下調存款準備金率和存貸款利率，同時大量注入流動性，引導金融機構擴大信貸投放。2009年中國國內信貸投放約為9.5萬億，這直接導致了資產價格的大幅上揚。2009年深證成指和上證綜指分別累計上漲112.4%和79.98%，房地產價格也在2009年一、二季度出現短暫回落後重拾升勢，特別是一些大中城市的房地產市場隱現泡沫。2009年上海和北京新房均價漲幅都超過70%，深圳超過50%，房價均超過歷史最高水平。另據中國社會科學院公布的數據顯示，2010年中國房價上漲幅度為15%，遠高於城鎮居民收入增長的速度，使得85%的家庭沒有購房能力，中國某些地區的房地產市場存在泡沫。最近國家出台的嚴控住房按揭貸款和房地產開發貸款，從而控制房地產市場的流動性，也說明政府已注意到流動性過剩帶來的資產泡沫風險。
其二，通貨膨脹壓力上升。當市場出現流動性過剩的時候，過多的流動性會追逐相對有限的商品，包括原材料、投資品、中間產品和最終產品，推動物價上升。中國貨幣發行和通貨膨脹大概有兩到三年的時滯，2005年開始的寬鬆貨幣政策導致2007年通脹上升到4.8%。在本輪通貨膨脹周期中，從2009年開始一直到目前，國內都處於流動性非常高的狀態，CPI也從2009年11月由負轉為正值以來一直持續上漲，2010年10月和11月CPI同比甚至達到了4.4%和5.1%，未來通脹仍將處於高位。原因在於，從流動性總量看，2007年M2／GDP為151.76%，2010年這一比率有望落在180%附近，當前流動性寬鬆度優於2007年水平。本輪流動性催生通脹周期的幾個基本要素：美國量化寬鬆貨幣政策引發的外部流動性充裕和國際大宗商品價格上漲、人民幣升值預期製造的大量熱錢流入、2008年中央的“四萬億”和2009年的新增天量信貸以及負利率環境迫使居民尋找其他收益方式，都將使得流動性非常充裕，2011年通脹壓力將會更大。
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