中評社北京9月1日電／湖南華凱文化創意股份有限公司（以下簡稱：華凱創意）於8月19日公布最新招股說明書。招股書顯示，公司擬公開發行不超過3060萬股A股（包括新股及老股），欲登陸深交所，保薦機構為西部證券。華凱創意是一家專注於空間環境藝術設計領域，為大型展館提供綜合布展服務的文化創意公司。公司預計募集資金總額不超過3.06億元，在扣除發行費用後，募集資金將被用於“文化創意與科技融合研發中心建設項目”“影視動畫製作與多媒體應用測試基地建設項目”“信息化系統建設項目”以及補充營運資金。
最新招股書顯示，2013年、2014年、2015年、2016年上半年的營收分別為4.18億元、4.36億元、4.82億元、1.72億元，實現淨利潤3010.92萬元、3658.04萬元、3686.87萬元、915.49萬元。公司應收賬款的賬面價值分別為8496.25萬元、1.27億元、1.91億元以及1.47億元。據《上海證券報》報道，公司的經營活動產生現金流量淨額與業績穩步增長並不相符，2014年、2015年、2016年上半年分別為－4006.04萬元、3757.46萬元、－786.05萬元。而在業績穩步增長之下，華凱創意應收賬款與存貨迅速攀升。公司坦言，部分項目由於政府預算不足無法及時支付進度款，造成項目竣工驗收等待時間長，造成工程施工期末餘額較大。對此，證監會也在反饋意見中提出問詢。
據《時代周報》報道，自成立以來，華凱創意其股東陣營中出現了深創投、文旅基金、柏智方德這樣的投資機構的身影，公司股權變得比較分散。同時，公司的營運資金主要依靠增資擴股和新增銀行借款解決。然而從行業經營特點以及公司的資產構成來看，目前公司的資產主要是流動資產，企業通過資產抵押的方式從銀行取得貸款融資的額度，相較於規模擴張所需的流動資金而言，十分有限。
針對上述情況，中國經濟網記者致電華凱創意證券部，截至發稿，對方未予回復。
淨利潤與現金流量淨額變化不一致
公開資料顯示，華凱創意曾於2015年2月5日報送招股說明書，但今年2月，證監會因“申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續”，中止其IPO審查。華凱創意最新招股書顯示，2013年、2014年、2015年、2016年上半年的營收分別為4.18億元、4.36億元、4.82億元、1.72億元，實現淨利潤3010.92萬元、3658.04萬元、3686.87萬元、915.49萬元。
據《上海證券報》報道，公司的經營活動產生現金流量淨額卻與業績穩步增長並不相符，2014年、2015年、2016年上半年分別為－4006.04萬元、3757.46萬元、－786.05萬元。對此，證監會在反饋意見中提出：“請發行人結合企業生產經營模式詳細補充說明淨利潤與經營活動產生的現金流量淨額變化不一致的數量分析。”
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