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| 近期中國股市暴跌（從高點下跌32%）在中國國內引起極大擔憂。 |
中評社香港7月27日電／中國股市最近的動蕩讓一些人斷定，中國正處於爆發嚴重金融和經濟危機的邊緣。這些看空者認為，股價快速下跌是危機降臨的前兆。
英國《金融時報》7月22日載文《讓中國的市場對權力講真話》，文章說，中國經濟現在面臨重大挑戰和逆風不是什麼秘密，但這些跟股市拋售沒什麼關系。相反，這些挑戰源於根本的結構性問題，包括中國資本市場的改革尚未完成。所有股市都會經歷繁榮和蕭條的周期，但問題會在資本市場發育不全時出現———中國就是如此，因為這些周期性的波動被放大了。
中國在這時候尤其脆弱，因為盡管它的經濟已發展成熟，但其資本市場發展滯後。在意識形態上反對市場的人會利用最近的股市提出相反的觀點———為防止市場動蕩，北京應該放慢金融自由化步伐，甚至徹底拋棄基於市場的改革。這不足為奇。
中國股市散戶衆多，股價暴跌會影響人們的儲蓄、收入和福祉。許多人投資股市無疑是因為他們相信政府有能力救市。從某種程度上說，這可能是中國政府在股市暴跌時迅速幹預的一個原因。
然而，盡管中國政府保護投資者的本能可以理解，但建設一個現代化的資本市場才是保護投資者的最佳方式。
中國渴望成為高收入國家，但任何一個發達經濟體如果擁有一個資本錯配和定價不當的封閉式金融體系，就不會成為高收入國家。
中國的改革者無疑明白如何建立現代金融體系，決策者對此進行了徹底的研究。他們已經制定了藍圖，但還需要大膽和迅速地付諸實施。如果中國想要擁有一個運行良好和穩定的資本市場———這也會有助於保護投資者，尤其是不熟練的散戶投資者———那麼它就需要允許最優秀的金融機構和專業人士(無論其國別)為中國投資者服務。從我的經驗來看，搞合資經營不適合全球金融機構。 |
