中評社香港7月16日電／如果運氣好的話，中國股市泡沫破裂將被視為不過是中國發展的必經階段。縱觀資本主義的發展史，新霸主“登基”（於是大量資金隨之湧入下一個金融中心）常常會伴隨著投機狂潮。
英國《金融時報》7月16日載文《中國不應太擔憂股市》，文章說，當荷蘭從意大利北部城邦奪過領導權後，荷蘭商人開始在運河、排水工程和鬱金香球根上投機。後來，在荷蘭執政威廉三世成為英國國王一段時間後，倫敦取代了阿姆斯特丹，這一進程的標志是通脹及英國“南海泡沫”(South Sea bubble)的破裂。
紐約的崛起過程一直伴隨著狂熱與恐慌，這種情緒在1929年10月的史上最嚴重股市大崩盤中達到頂峰。
同命相連的人并不難找。正如上世紀20年代的紐約，中國股市經歷了借錢炒股推動的爆炸式增長——借錢炒股如同為暴漲和暴跌都裝上了火箭助推器。所有泡沫如同無情的機器一般吞噬著後來者的儲蓄。（甚至連科學天才艾薩克•牛頓(Isaac Newton)都在對南海公司股票的最後一搏中破產。）美國股市的狂熱將農民和擦皮鞋男孩都卷了進來。而這些人的現代翻版就是涉足創業板(ChiNext)科技股的老年上海大媽。
考慮到1929年大崩盤的後果，北京方面感到有點緊張是可以理解的。一種流行的誇張說法是，美國早上醒來時，已經陷入蕭條，而投機者的慘敗已經影響到了整個經濟。在從歷史中汲取教訓的過程中，中國領導層或許得出結論：當一個國家讓自己的股市肆意而為時，就會發生這種情況。
但這種強加的因果關系會造成嚴重的誤導。大蕭條(Great Depression)并不是股價暴跌帶來的，不論跌得多麼慘烈。美國經濟在僅僅四年內就縮水四分之一，是因為一系列嚴重的政策失誤，而頭一個失誤就是未能制止銀行系統遭到的擠提。最糟糕的是嚴格堅持金本位制，這種自虐行為導致了多年嚴重的通縮。而沒有任何一樣失誤因為之前幾年的瘋狂投機變得不可避免。
股市不斷暴漲、讓人發昏，造就了一部分百萬富翁，而其他許多人成了冤大頭。大多數的泡沫破裂都不會產生比這更深遠的影響了。
在互聯網泡沫破滅使全美數萬億美元財富蒸發後，美國經濟基本上沒有停頓。事實上，一旦懊悔的股市泡沫制造者被拖下舞台，留下的往往是一堆有用的資產。英國的鐵路以及世界上許多光纜都是在股市泡沫高漲期間鋪設的。 |
