中評社北京6月25日電／保監會23日正式發布的指導意見稱，7月1日起，未來兩年，北京、上海、廣州、武漢將正式開展老年人住房反向抵押養老保險試點，這意味著“以房養老”商業保險正式開閘。
首批試點只有北上廣和武漢四個城市，足以看出監管部門對以房養老持謹慎的態度。到目前為止，尚無保險公司申請試點，可看出有關金融企業熱情並不高。從國際上看，以房養老在美國、中國香港以及新加坡都是小險種，市場非常有限。從國內實踐看，中國自提出“以房養老”的概念已有10年，從2007年開始，北京、上海、南京、杭州等地都有過一些自發性試點，效果不佳，並未被市場接受。
現階段在中國推行以房養老模式有一定困難。從傳統觀念特別是老年人的觀念來說，將恒產、家業留給子孫後代觀念濃重，也是在兒女面前成就性的體現之一。如果一輩子的產業——住房，最後被銀行、保險等金融機構收走，人們難以接受。
從市場角度來說，商業銀行、保險公司等金融機構開展這項業務面臨較大的市場風險。根據目前畸高的房價評估住房價值，正好處於價格的塔尖位置。如果未來房價出現較大幅度下跌，金融機構就賠大了。美國的金融機構之所以敢於零首付給包括失業人員在內者發放住房貸款，就是預期房價會大幅度上漲。結果，房價大跌使得金融機構損失嚴重，雷曼兄弟倒閉引發金融危機。
另外，即使未來房價大幅度走高，也面臨住房養老者毀約的風險。從利率市場走勢來看，金融機構和住房養老者都將面臨利率風險。如果未來利率走高，那麼，住房養老者就相對遭受經濟損失；如果利率走低，金融機構又遭遇損失。現在，中國正在進行利率市場化改革，一個時期內預期利率較大幅度走高的可能性較大，以房養老者面臨較大經濟損失的可能性，極有可能使得其毀約。
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