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| 在研判中國形勢的投資者和經濟學家中，鮮有比對經濟增長——更具體說對如何衡量增長——的爭論更激烈的了。 |
中評社香港10月2日電／在研判中國形勢的投資者和經濟學家中，鮮有比對經濟增長——更具體說對如何衡量增長——的爭論更激烈的了。官方的說法是，30年來，中國經濟平均年增長率接近10%。但許多分析人士會認為，那些數字太讓人樂觀了。
美國彭博新聞社9月26日報道《中國最誤導人的指數》，文章說，這種爭論有何要緊？畢竟，近年來中國有數億人脫貧，同時建造了光彩照人的新基礎設施，讓西方羨慕。不管國內生產總值（GDP）增長10%還是9%，都不會有多大關系——總之，中國不是越來越好嗎？
問題是，GDP不只是衡量增長的尺度，也被廣泛用來更好地了解經濟趨勢、評估風險，以做出重要的經貿和投資決定。
在中國，這造成了兩種曲解：一、如果GDP數據有誤，那些衡量尺度就可能嚴重掩飾了風險；二、即使數據准確，中國在很多重要方面與多數發達經濟體不一樣，而與GDP有關的衡量尺度可能最終造成誤導。
以衡量一個國家信貸風險最常用的尺度之一債務與GDP之比為例。國際貨幣基金組織（IMF）和國際清算銀行等機構在評估一個國家的信貸風險時，一般都監測債務與GDP之比。由於近年來中國的信貸增速約為GDP增速的兩倍，這些機構一直在發出警示。
然而，與現金流相比，中國的債務增長更快。自2013年6月以來，中國上市公司的營業收入增長了13.6%，遠低於同期官方GDP增速。與此同時，負債增長了49.7%。按照這一衡量尺度，IMF和國際清算銀行可能都大大低估了風險。
現在，假設中國的官方數字正確，但仍有理由認為與GDP有關的衡量尺度存在根本缺陷。 |
