有了日本匯率大幅升值導致經濟長期不振的經驗，中國對升值始終保持高度戒心，加上中國屬於主權國家，在匯率上有自主權利。假如美國把中國列為匯率操縱國，勢掀起強烈的摩擦糾紛，造成雙輸之局。現在美國押後報告，固然是留有後著，看看中國提出甚麼交換條件，同時也避免即時觸發衝突，是符合雙方利益的理性行為。
中美就人民幣匯率問題經過最近一輪博弈後，美國政府決定推遲是否把中國列作貨幣匯率操控國，令緊張氣氛稍為降溫。但要有效解決中美貿赤問題，仍要從匯率以外著手。正如美資大行有分析家指出，美國對外出現貿易赤字，是普遍現象。這是源於美國人的生活習慣，造成經濟依賴消費帶動。但同時不可忽略的是，美國企業相當全球化，不少跨國公司在世界各地經營，賺取龐大收益，同時又再重投當地，擴大投資，但這些非貿易收益未必在貿易數字上反映。若計及美國在全球的資產，數字相當驚人。
美國總統奧巴馬上台後，提出要重建美國出口，同時又呼籲美國人增加儲蓄。奧巴馬的觀點符合基本的經濟邏輯，假如能成功達致目標，當然可以大大改善美國財政狀況。然而，由奢入儉難，加上在金融海嘯後，政府要致力催穀經濟，要削減開支談何容易。至於美國要增加出口，廉價產品固然難起作用，要出口高新產品，又有政治軍事上的考慮，加上美國企業在全球生產，怎樣挑選合適產品出口，不是中國方面的單一問題，相信也是未來中美兩國談判的重點。
對於糾正中美貿赤，中國提出過不同觀點，包括加快提高薪資，刺激內部需求，這些方案有助改善民生，同時創造市場，比起打貿易戰正面得多，效果也較易浮現。問題是美國的經濟議題，已夾雜政治考慮，就算是合理的方案，也不保證會為政客接受。
從中美最高層連日來的動作，似乎兩國都明白協商解決比角力爭持有利。中國未來的應對，有可能是綜合性的回應，在匯率問題不會大幅升值，也不排除會略作調整，但主力應會尋求在貿易或其他政治議題上作出交換。如果中美能夠理性解決問題，共同創造互相有利的解決方案，自然有機會可以化危為機。 |
