四月份內地通脹率回順零點一個百分點，有內地專家認為是逐漸見頂的先兆，即使如此，仍然會在高位徘徊幾個月，到下半年才見到明顯走勢。
內地通脹兼有從外輸入和內在自發的元素，輸入性通脹源於全球資金氾濫推高大宗商品價格；內地經濟本身則同樣面對資金充斥的問題，再加上農產品價格波幅大和工資成本上升，內外因素“共振”，加劇通脹力度。
在輸入性通脹方面，新興國家紛紛加息防止經濟過熱，以減慢經濟增速來緩和對商品的渴求。早陣子原油和貴金屬等商品一度獲利回吐急挫；然而，美國一天不收緊銀根，以美元計算的商品漲價的威脅就難以消除。
至於百姓最切身感受到的食品價格，四月份比三月跌了百分之四，尤其是菜價降了百分之十一點二，降低了整體通脹率。但與去年相比，食品價格仍然升了百分之十一點五，四月菜價跌但肉價升，有關當局仍須在穩定食品價格方面多花心思。
百姓抱怨通脹，暫時情況尚算平穩，原因是不少人工資升幅跑贏通脹，但是，這又在消費和成本層面推高通脹。未來數月的通脹率，還受“翹尾”因素影響，原因是直到去年七月物價基數都比較低，專家因而預計至少在七月之前通脹都不會顯著回落。
北京已經以穩定物價為首要經濟任務，除了貨幣手段外，還出動各類行政措施治標，官員甚至約見十多個行業籲勿漲價。治本方面，有關地方政府要改善普羅階層的收入，擺脫利用廉價勞力的“血汗工廠”標籤，推動經濟升級轉型及刺激內需市場，不傾向遏制工資增長，較傾向繼續以貨幣政策作為調控工具。
現時內地仍然處於負利率的局面，有空間加息。不過，加息與人民幣升值同樣有吸引熱錢的風險，因此增加存款準備金率成為較多利用的武器，早前央行官員已經表明提升存準金無上限。
值得留意的是，製造業採購經理指數經過三個月回升後，四月份恢復回落的大走勢，狹義貨幣增長放緩，專家分析是經濟增長進入適度回調。有關當局要在“穩增長”與“遏通脹”之間作出微妙平衡，未來數月出招會更加謹慎確保經濟軟著陸。 |
