中評社香港8月14日電／英國《金融時報》8月14日載文《新一輪四萬億或不可避免》，摘要如下：
上周集中出爐的7月份宏觀經濟數據並沒有像各界期待的那樣，顯示中國經濟築底回升。消費、固定資產投資還算基本穩定，但工業生產、出口增速繼續下降。新增貸款大幅弱於預期，對投資的支持作用仍未體現。尤其值得警惕的是，房地產投資下降進一步擴大，全然沒有房地產市場回暖的跡象。經濟未見起色，意味著穩增長可能落空，政策刺激無疑將繼續加碼。鑒於當前依然嚴厲的房地產調控，穩增長無疑將更加依賴基礎設施建設，新一輪四萬億或不可避免。
7月經濟數據未見起色
消費方面，7月社會消費品零售總額名義增速比6月下降了0.6個百分點，但部分原因是價格回落的影響，如果剔除價格因素，實際增速與6月基本持平，顯示當前消費基本保持穩定。
疲軟的工業生產值得密切警惕。一直以來，工業增加值與GDP增速有著密切聯繫。過去五年VAI比GDP平均高4個百分點，比二產業低3個百分點。7月工業增加值僅為9.2%，比6月回落了0.3個百分點，且明顯低於10%的增速或預示當前經濟增長仍處於低位。
投資是穩增長的主要支柱。1-7月固定資產投資同比增速為20.4%，與前6月持平。分行業來看，受益於政策支持，1-7月鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業投資為13%，比前6月提高了7個百分點；交通運輸、倉儲和郵政業投資為0.7%，扭轉了早前增速下降的趨勢，增速增加了2.7個百分點。
這樣來看，當前投資主要依靠基礎建設帶動，房地產投資仍然繼續下滑。1-7月房地產投資增速下滑至15.4%，比1-6月降低1.2個百分點，創金融危機以來的新低。住宅開工面積同比增速從1-6月的-10.7%繼續下滑至-13.4%。開發商拿地更為謹慎，1-7月土地購置面積從1-6月-19.9%下降至-24.3%，成交款從-13.3%下降至-16.9%。新開工、資金來源與土地購置都顯示當前房地產市場低迷，全然沒有房地產市場回暖跡象。 |
