作者：蔣明桓 （浙江寧波 投資分析）
黃金，對我來說主要是經濟研究分析上需要。我不看短線，基本上最多看到月線，年線以上的應用價值對我來說更多一些。
黃金說到底是個美元問題。分析黃金，必須從美元霸權角度出發，需要足夠的歷史縱深，寬廣的戰略視角，把握好美元運行的宏觀趨勢是關鍵。聽上去似乎很複雜，其實不然。儘管分析美元絕對不是個小題目，但方法得當，完全不需要多麼複雜的理論與技術，一樣可以把美元演進的脈絡努力看的較為清楚些。具體落到實處，不管理論上多麼懂，說的多麼專業，能不能繪制出一張能表達自己分析思想與邏輯的美元霸權演進路線圖是重要的。某種程度上說，這張圖也是檢驗能力的一個重要標準之一。
我的美元霸權演進路線圖，時間跨度已有百年左右，而且將伴隨美元全生命周期不斷向未來延伸。這幅圖告訴我，近百年的美元趨勢有著鮮明的技術運行特點，漲跌有邊際，目前為止受控性很好。數據分析進一步告訴我，2012起若干年內美元又到了一個具有重大歷史意義的節點時期。除非你相信美元馬上要完蛋，否則黃金怎麼可能一直漲，這不是要美國人的命！為什麼我非常懷疑二三年內出現超過3000美元的金價，道理來自於自己的這張圖。
許多人認為黃金會相當長時期保持牛市，一個重要理由是美元濫發。沒錯，美元濫發確實是個問題。美元霸權為美國帶了巨大利益的同時，也在不斷積累問題。但市場關注的問題，我相信山姆都知道。一方面，上世紀七十年代多麼惡劣的環境都挺過來，這點麻煩，至少目前我相信美國有能力應對。另一方面，美元如果走向滅亡，也是漲有跌中，一浪一浪中完成的，不是一口氣完成的。展望大體可以評估的N年後美元霸權的前景，不管是美元一統天下，還是新國際貨幣體系取代之，美元真正的麻煩絕不會在現在。
總體上看，美元會有一強勢期出現，黃金跟著美元混，可能階段性出現同漲同跌的情況，但一定成不了主角。需要注意的是，美元此輪上行周期正式展開，路線圖告訴我，持續時間和強度可能會弱於以往，黃金由頂部回調幅度與調整時間同樣存在這種可能，這是或許是美元霸權演進的必然結果。
最後說一下對倫敦金價的一些看法。2013年的倫敦金年均價，前幾天粗算了一下，年均價格估計在1540±60。不少投行看到1400，甚至更低，我覺得可能過於悲觀了。低點話，1100±100為底部區域。三季度要關注，特別是九月左右美聯儲的一些表態。如果中國保增長，對金價有利，金價漲，在我的理解中，某中程度上是專門對付中國的，你要拉GDP，對不起，拉的越多，交的通脹稅也越多。
至於短線，周三紐約時段，伯南克表示“通脹較低，美國財政政策十分緊蹙，在可預見的未來仍需要高度寬鬆的貨幣政策。”受到這一寬鬆言論的影響下，美元空頭爆發大幅下挫，而非美幣種則是展開大幅度反攻。對於近期黃金走勢，財庫網在線答疑特約嘉賓認為，黃金中期方向向下，短線方向向上。如果順應中期方向對黃金進行做空，就需要等待黃金在小時圖上有較強的向下動能爆發，最好是考慮對黃金進行右側做空。 |
