在發展過程中的可比較階段，對分別實行不平衡和平衡增長的經濟而言，前者的消費和工資增長遠高於後者。中國實際消費支出一直以每年8%的速度穩步增長，在過去15年高於任何主要發展中或發達經濟體。因此，所謂更平衡增長意味著工資或消費增長更快的主張根本就不成立。
在經濟理論中並不存在消費驅動型增長。可持續增長只能源自提升勞動力或資本等生產要素和生產效率。如今中國的勞動力正在萎縮，投資率也已達上限，因此中國新領導人面臨的挑戰是推動能提高生產率的改革。韓日台等經濟體在其人均收入介於1.2萬至1.5萬美元時(按購買力平價調整)開始實施再平衡。中國當前的人均國民收入約為9000美元。
如果北京實施必要的改革獲得生產率收益，那2020年前中國將成為世界最大經濟體並能輕鬆擺脫中等收入陷阱。如果中國認識正確，那麼再平衡終將成為可持續增長道路上的副產品而非內在目標。 |
