在美國，房價自2012年初觸底以來已有所反彈，但從全國層面來說仍然只是收複了房地產崩盤以來跌幅的一半左右。高盛(Goldman Sachs)的美國經濟學家Hui Shan表示，隨著宏觀經濟和勞動力市場複蘇，“我們預計住房市場將會改善，不過步伐可能很緩慢”。
有了次貸危機蔓延的教訓，各國監管機構和國際機構十分注意不讓人覺得他們自滿。
今年6月，IMF副總裁朱民警告稱，監管機構需要“防範另一場不可持續的繁榮”，但管理繁榮的政策工具“仍在開發當中”。
導致世界各地房價上漲的一個主要因素是超低利率和異常寬鬆的貨幣政策，它們既使人們能以更低的成本獲得抵押貸款，又壓低了其他資產的收益率，導致許多資金充裕的買家大舉投資房地產。
香港率先在上世紀90年代實施了貸款與價值比率(loan-to-value ratio)上限，IMF估計，自那以後20多個發達和新興經濟體紛紛效仿，出台了某種形式的宏觀審慎監管措施。朱民在講話中警告了宏觀審慎管理工具可能失效的兩種情形：“房地產繁榮受到住房短缺的推動，或者流入的外國資金繞過國內信用媒介，增加住房需求、推動房地產繁榮。”
有一個在許多國家困擾監管機構的因素：盡管柏林、倫敦和悉尼可能顯示出市場過熱的許多特征，或許需要加息來應對，但其他地區卻並非如此。
第一太平戴維斯(Savills)的全球研究主管約蘭德•巴恩斯(Yolande Barnes)表示，一些人對於泡沫的擔憂有些“過頭”，他補充稱，“就其所在的國家而言，我們的一些世界級城市的房地產可能顯得非常昂貴，但這並不意味著所有的市場都過熱”。
她說：“所有權明晰和市場透明的英語國家呈現出一種‘避險和財富保值’的地位，擁有許多私人買家。”
匯豐(HSBC)的澳大利亞首席經濟學家保羅•布洛克漢姆(Paul Bloxham)表示，盡管他相信澳大利亞房地產市場沒有泡沫，“但如果當前的房地產市場趨勢持續太長時間，泡沫可能會被吹起來”。 |
