國有企業改革本身就是一個宏大而複雜的領域。脫離消費的投資型經濟的不平衡，與收入方面以犧牲家庭收入、傾向公司利益的不平衡相輔相成。政府對供給方面的很多改革可以理解為減少大公司利用不符合經濟利益的廉價資源的渠道，這些廉價資源包括自然資源、土地、勞動力和資金等。如果改革付諸實施，中國會解放能直接推動增長前景的生產力。但這需要應對強勢的既得利益集團。
我們不應對風險太過樂觀。比預期更嚴重的建築業衰退會引發更高的失業率，並削弱政策調整中消費方面的效用。中國不透明的金融體系也會出現一些意外狀況。但是中國改革的時間拖得越長，在負債的路上走得越遠，進行調整的風險勢必就越大。 |
