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| 投資者在上海一家證券公司營業部內關注股市行情(路透社) |
中評社香港9月1日電／上海股市的投資者經歷了壓力很大的一周，但中國的未來依然光明。
據英國《獨立報》報道，想一想中國股民齊先生。今年5月，就在股市泡沫破裂不久前，齊先生在股市上投資了大約10萬英鎊（約合15.4萬美元）。現在，至少從賬面上看，他已虧損了4萬英鎊。通過股市賺錢的夢想暫時擱淺了，他不得不推遲買房計劃。我不知道“negative equity”（負資產）中文怎麼說，但與中國許多散戶投資者一樣，齊先生已經感受到它的影響。有媒體報道稱，齊先生唯一能緩解壓力的方式就是做一次傳統足部按摩。現在，中國的足療生意應該十分紅火。
希望這些人也能迅速學點知識。例如，連西方最普通的投資者都應知道的“平均成本法”，意即不把所有資金一次性投入股市——其理由現在看來顯而易見——而是逐月投入一個有著廣泛基礎的投資工具（而不是6只高投機性股票）。
重點是，中國股市的不同尋常之處在於，它由大量散戶主導。而歐洲、美國和日本的股市則由養老基金及其經理、人壽保險、對衝基金等大投資者主導。擁有大量私人股東的公司往往是那些已被私有化或股份化的公司，例如英國電信公司、皇家郵政公司或英傑華保險公司，而這樣的公司十分少見。但在中國，一支缺乏經驗的散戶投資者大軍卻選擇在股市冒險，他們的經歷印證了一句古老的格言：過去的收益也許對未來毫無指導意義。
然而，我們不應以高人一等的姿態看待中國。中國直到上世紀90年代才重返世界經濟的懷抱。因此，其資本主義經歷也是短暫的，且有苦有甜。投資者、中國當局和中國人正在探索，自由市場（或者說更自由的市場）和不平等加劇意味著什麼。在使大量人口脫貧的同時，中國的不平等現象也在加劇。
在過去幾周內，中國當局也重新學習了另一句古老的格言：即便迫使中國養老基金向在劫難逃的股市注資，也無法“逆市場潮流而動”。中國人民銀行則采取了更常規的手段：讓人民幣貶值、下調利率、放寬對銀行信貸的限制。所有手段我們都非常熟悉。 |
