盡管如此，中國仍面臨著投資者需要關注的大量重大挑戰。
首先，即使是深圳和上海這樣的主要經濟中心也因疫情出現封鎖，新的流動性限制措施可能阻礙消費複蘇，而對生產的影響是有限和短暫。
其次，違約新聞仍在引發對信貸風險的擔憂，政府需要采取更多措施穩定房地產市場。值得注意的是，超過100個城市的抵押貸款利率正在下降，有關使用托管賬戶的新指導方針將緩解開發商現金流問題。
第三，中國與俄羅斯的關系，美國對中國企業的制裁仍存在風險。如果中國的支持有限——例如，僅限於打折的石油和穀物交易——美國可能會睜一只眼閉一只眼，尤其是在歐洲繼續購買俄羅斯能源的情況時。但如果中國向俄羅斯提供軍事或技術援助，制裁風險可能大幅上升。
最後，盡管中國證券監管機構最近發表積極言論，但美國存托憑證退市仍是一個持續存在的問題。
中國監管機構目前正與美國監管機構合作，為大型科技公司准備更全面的審計披露。雙方似乎有可能達成協議，但如果協議無法實現，絕大多數中國存托憑證可以選擇在香港進行二次或雙重上市，這對投資者來說是可以替代。
隨著這些挑戰的起伏反複，將引發業績波動。但總體而言，政策制定者似乎將放緩監管控制，同時放鬆政策。未來幾個季度，中國資產的風險情緒應會改善。或者短期內表現優異，投資者可以將目光投向那些應該從財政刺激和大宗商品價格高企中受益的行業。這些包括周期性和價值板塊，如能源、電信、金屬和采礦以及建築材料。可再生能源運營商也會有不錯的表現。
更具戰略意義的是，智能基礎設施和網絡安全受益於對技術自給自足和國家安全支出的關注。電動汽車供應鏈和數字經濟也受益於政策的推動力。
中國市場不能幸免於全球風險和衝擊。在充滿挑戰的環境下，投資者應實施對衝，并在其戰略資產配置中選擇其他選擇，包括對衝基金、直接房地產和私人市場。 |
