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《商業周刊》(《衰退的鬧鐘響了》,3月13日出版)。 |
1933年美國“新政”
這是曆史上最大一次政府干預股市行為。1929年,美國爆發大規模經濟危機。當時 “市場不干預主義”占壟斷地位,美聯儲面對股災袖手旁觀,造成了股市崩潰和大蕭條。羅斯福上台後,實施“新政”,著手建立一整套以法律為基礎的監管構架。這些措施包括政府直接注資、提供銀行擔保、降息等,開辟了政府干預市場的新路。
1987年10月的股災
1987年10月19日,道瓊斯指數一天內重挫508.32點,跌幅達 22.6%,引發了全球性股災。次日,白宮發表聲明表示國家經濟運行狀態良好,以鼓舞信心。時任美聯儲主席的格林斯潘指揮美聯儲購買大量國債,又讓聯邦基金利率在一天內下降0.75個百分點。政府支持一些大公司收購其他企業的股票,一定程度上恢複了投資者的信心,最終1987年股災沒有造成美國經濟衰退。
2001年納斯達克泡沫
2001年,美國的互聯網泡沫破滅,納斯達克指數從5000點狂跌至2000點。對此,美聯儲采取了持續的擴張性政策,在有效救助股市的同時,也導致了消費和借貸過快增長,從而造成了房產市場的泡沫。不少經濟學家認為,當時的擴張政策為如今的次貸危機埋下了伏筆。
2007年次貸危機
2007年3月爆發的次貸危機,一直呈現蔓延并深化的趨勢。對此,美國國內各方紛紛出招,救市措施頻發,但其效果還需要觀察。
本輪救市彰顯“新政”手法
此次次貸危機爆發後出現的一系列問題多少與20世紀30年代的經濟危機類似:問題都出現在資金沒有監管,或監管不到位。對於政府頻繁的干預行動,《新聞周刊》發出疑問,金融危機是否引起政府與華爾街共生關系的重構?這種重構在“羅斯福新政”時代發生過,當時政府采取了直接注資、提供銀行擔保、降息等。而這次政府的援手,更像1933年“大蕭條”時代的處理手法。
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