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| 6日至8日，“中國國際企業融資洽談會”將在天津舉行。這是中國首次舉辦以私募股權基金為主題的國家級展會，將有力推進私募股權基金在中國的發展。圖為天津濱海新區一景。（資料圖片） |
中評社廣州6月7日電／當很多人對“私募股權基金”這一名詞還不太熟悉的時候，眾多私募股權巨頭已經登陸中國。2007年3月，橡樹資本管理有限公司北京辦事處正式設立，這是這家管理360億美元資產的私募股權公司在全球的第九個辦事處。而在橡樹資本北京辦公室的旁邊，就是在中國運營多年的凱雷私募股權資本公司北京辦事處。
6日至8日于天津舉行的“中國國際企業融資洽談會”上，將有來自美國、歐洲、日本等國家和地區的代表資本規模達300-500億美元的私募股權基金前來參會。
眾多國外私募股權如此“紮堆”前來，預示著中國的私募股權時代漸行漸近。
國際私募股權基金蜂擁而至
“2007年第一季度，17只可投資于中國的亞洲私募股權基金實現募資75.64億美元，比去年同期上漲329.5%。如果沒有太大的市場波動，預計2007年全年國內的私募股權投資額將保持在100億美元以上。”這是一位市場人士日前在公開場合向媒體披露的數字。
據經濟參考報報道，近年來，私募股權基金在中國頻頻出擊，投資規模和數量增長迅速之快令人吃驚。2002年9月，摩根士丹利等3家投資公司斥資5億元投資蒙牛乳業；2003年，新加坡政府投資公司和中國鼎暉向李寧公司投資1850萬美元；2004年9月，美國最大私募股權基金之一的新橋集團收購深發展股權。包括新東方、新浪在內的眾多中國著名企業都有私募股權基金作為幕後推手，而他們在投資之後的收益也頗為豐厚，摩根士丹利等3家投資公司在蒙牛乳業上市後就獲得約26億港元的回報，2005年以高盛為首的投資機構投資無錫尚德，伴隨其成功上市，在不到一年的時間內獲得了十幾倍的回報。
數據顯示，截止到2006年底，中國市場私募股權投資超過117億美元。
傳統行業成寵兒
“美國90年代私募股權投資的高峰發展期得益於高新技術的發展，前些年中國的私募股權投資也多集中在互聯網等高科技項目上，但是現在越來越多私募股權基金意識到，在中國，傳統行業的市場機會似乎更大。”在風險投資和私募股權投資領域工作多年，現任芝華財瑞咨詢有限公司CEO的劉軍表示。
2006年，傳統行業共發生63起私募股權投資案例，占投資案例總數的56.8%。該行業投資金額為56.23億美元，占總投資額的47.8%。無論從投資案例數還是投資金額上看，傳統行業都位居私募股權投資第一位。國內創業投資與私募股權研究機構清科集團也曾預測，傳統行業依然將是2007年私募股權投資最為密集的行業。另外，服務業和生物醫藥行業也會受到私募股權基金越來越多的關注。
“2004年之後，中國開始湧現出各種各樣的市場機會，而私募股權投資也不僅僅限於網絡、IT等領域，而是更廣泛的深入到各個領域，其中不乏能源、礦產和物流等傳統行業，市場已經告別了之前一窩蜂投高科技產品的時代，技術雖不先進但是市場前景好的項目才是投資者的寵兒。”劉軍說，“中國的私募股權投資回到了商業的基本面。”
業內人士表示，現在私募股權基金投資互聯網產業的態度反而越來越謹慎。
私募股權投資創造財富
“像微軟、穀歌、雅虎這樣的公司如果在創業初期沒有風險投資和私募股權投資的資金支持，很難形象他們現在會是怎樣，也許到現在我們都沒有聽說過他們的名字，當然這些技術成果也永遠只能是一個想法而無法被大多數人享用。”劉軍說。不可否認，在美國90年代的經濟繁榮，私募股權基金發揮了很大作用。
中國人民銀行副行長吳曉靈在公開場合也曾經表示，私募股權投資基金實際上是主要投資於未上市的企業股權，它將伴隨企業成長階段和發展過程培育公開上市的企業資源。因為它是對未上市的股權進行投資，因而它對企業早期、成長期和擴展期都發揮著比較大的作用，我們今天要大力提倡的，是對於中國實體經濟有推動作用的私募股權投資基金。
深圳國際信託投資公司業務經理徐亞男認為，雖然國內很多大企業有很好的產品和很高的市場佔有率，但由於經營機制等方面的原因，企業管理水平和經營績效很差。對於引進私募股權的企業來講，除了能增加融資渠道之外，更為重要的一點是，在私募股權基金介入後，通過轉換經營機制、加強企業管理，企業通常有很大的價值提升空間。
北京大學金融與產業發展研究中心何小鋒教授表示，私募股權基金和證券投資基金不同，後者實現的是財富的轉移，而前者幫助企業成長，實現的是財富的創造。而在目前中國流動性過剩的情況下，私募股權投資增加了新的投資渠道，更有利於緩解流動性過剩的難題。“中國的金融機構有投資需求，但是銀行、保險投資股市都有限制，發展私募股權投資能夠滿足他們這方面的需求。” |
