中評社香港8月16日電／上周由全球各大央行聯手注資貨幣市場而揭幕的金融風暴越演越烈，繼前天歐美市場顯著下調後，昨日亞洲股市除中國內地外亦幾乎全面失守。港股大跌六百多點近百分之三，且有成交近八百億的不少交易量。其他亞洲市場亦普遍下跌：日本跌逾百分之二，台灣及星洲跌逾百分之三，而印尼更大跌百分之七。伴隨新一輪股市下挫的，還有之前未有的匯市調整：近日澳元紐元等高息貨幣及歐元、英鎊等歐洲貨幣，相對美元均已明顯跌價，反映由日圓套息交易平倉所帶來的衝擊波，已橫掃又一個金融領域。
香港大公報今日發表社評指出，尤為令人關注者是，這種股匯齊跌局面，昨日在亞洲區有明顯體現：除日圓因平倉的特殊因素而上升外，其他貨幣大都跌勢頗重，印尼貨幣更跌至一年來低位。大馬官員在貨幣大跌後更出手干預以維持幣值。這難免令人記起十年前金融風暴的慘烈景象。其實今年來，已有不少學者及評論員趁十周年之機，討論亞洲金融風暴會否重演的問題。一方面，亞洲各國經改革、調整後，經濟及金融體系的整體素質有所提升，各國外匯儲備均已大增，而外貿及引資的基礎、結構均較前改善，而且各國間已初步建立應急的金融協調及互助機制。因此，各國的抗禦風暴能力已非昔日可比，何況還有上次的慘痛經驗可供借鏡，在應對策略上已更為成熟。
另一方面，卻也不能忽視目前風暴的能量及險惡程度比當年更甚，國際市場上的累積風險更大，而之前更有不少游資進入亞洲，若一同撤資其衝擊力非同小可。當國際基金投資者為求自保及應付贖回壓力，在亞洲地區賣貨套現並撤資他調，則會對區內各個市場及經濟產生不利影響。不幸者是，這情況正在出現。總之，在十年前已經風暴洗禮的亞洲經濟，現時又面臨另一次嚴峻考驗。多年來的政策改進、結構調整、體制改革和建立協調機制等各種努力，能否足夠應付新一輪的挑戰？
社評認為，無論如何，在這時刻絕對不容錯判形勢。當前風暴的性質，比十年前兇險得多：源在美國並已嚴重衝擊歐洲，影響所及的都是世界經濟及金融的核心地區，而非如十年前在東亞的次要地區，故其破壞力也不可同日而語。在其背後有由近年金融創新所帶來的新興產品、機制，乃十年前沒有或少有者，諸如高度槓桿操作，資產證券化，以電腦程式計價的證券，和以電腦決定交易方案的數量基金等，其隱藏的風險無人能說得清，結果是令市場發生恐慌。故以為市場可很快穩定的，都屬天真幻想。
值得注意的是，至今為止中國經濟保持強勁，金融未受影響。而股市仍旺，確有風暴掃不到的淨土、風景這邊獨好的景象。當然這是有一定客觀條件支持者，只要中國不倒，則將來世界有希望在風暴過後更快復元。此外，本港至今為止，除股市受外因牽連而波動外，金融體系依然安穩，金融中心地位也更鞏固。就此當局的有效監管應記一功。 |
