中評社香港9月29日電／房貸又出新政，央行與銀監會在9月27日23點聯合發佈《關於加強商業性房地產信貸管理的通知》，規定第二套房首付款不能低於四成，利率不得低於基準利率的1.1倍，不得發放隨房價上漲追加貸款的住房貸款，等等。通知公佈的時間節點令人聯想到股票市場財政部半夜雞叫式的印花稅。兩者的作用有點相似，就是把散戶趕出市場。
南方都市報今日發表社論說，政策出臺目的有三：降低房貸風險，以免金融機構被房地產市場綁架；減少投資性需求保障自住需求；以降低房地產熱度為中國經濟過熱降溫。政策出發點不錯，用心良苦。事實上，又有哪次房地新政出臺不是為了抑制房價？但事實是，從大趨勢看每次打壓房價的新政出臺後，經過短時間的下調，總會迎來房價的報復性反彈。原因無他，藥不對症。
社論說，此次房貸新政最引人注目的措施是，提高第二套房的首付比例，而對購買首套自住房且建築面積在90平米以下的，仍然執行首付不得低於20%的舊政。與以往的政策相比，房貸新政打擊投資性購房、保障自住需求的特色更加鮮明。不僅如此，在家庭財產認定以及房屋市價評估收稅等政策，也在悄無聲息中緊鑼密鼓地出臺。據悉，公積金貸款是否曹隨蕭歸，也正在討論之中。
有業內人士表示，此輪新政出臺將會在短時間內造成房地產市場恐慌，購房需求將大降三成，從而起到打壓房價的作用。說得更確切一些，是將自有資金低的那部分投資客剔除出住房投資隊伍。經過此輪洗牌，房地產投資市場將剩下富翁與機構投資者。
社論認為，信貸擴張是房地產的催泡器，不僅中國如此，英美同樣如此，在過去10年中，英國同樣房價極端上漲，建築資金融資合作社曾經提供房產價值130%的抵押貸款，金額高達申請者收入的5倍；而在20世紀90年代，英國抵押貸款的最高比例是房產價值的95%，最多是收入的3倍。
不過，反向的邏輯並不成立，只要人民幣的購買力仍在節節下降，人們依然會將房地產作為最好的投資工具，只要資本市場與越來越多的金融衍生品出現，房地產開發商就會撇開銀行而向資本市場尋求夢寐以求的資金。
與央行、銀監會提高二次置業首付款比例幾乎同時出臺的另一條新聞本應引起人們更多的關注。9月28日上午，遠洋地產以內地紅籌股身份在香港聯交所主板市場掛牌，每股開盤價為10.80港元，此前認購發行價為7.70港元，創下了全球地產集資額第三、中國第二的排名。在港股直通車開通之前，還將有SOHO中國及中國奧園等內地房地產企業陸續在香港聯交所掛牌上市，這些公司無不受到機構投資者與國際富豪的大力追捧。
社論指出，在國際國內貨幣市場流動性過剩問題得不到根治的情況下，降低信貸不能打壓房價，而只能產生替代作用，即由國外資金或者借道境外的國內假洋鬼子資金替代國內資金，由機構投資者與富豪組成的基金代替國內散戶炒房者，短期房價的下跌反而給大資金提供了抄底的機會。除非政府能夠嚴厲約束外資投資房地產，並且得到地方政府的積極配合，否則，房地產市場也將成為境內外大資金的遊樂場。今年上半年，外資在上海房地產投資市場持續升溫，據估算，上半年共有10個投資項目成功結案，上海甲級寫字樓被一掃而空。不容忽視，國內房地產與股票市場還有3000多億美元在逡巡，說明境外資金完全可以填補內地資金的空缺。
要降低房價，擺在政府面前的有三條路：第一，從根本上改變貨幣政策，壓縮通脹勢頭，增加人民幣購買力，使房地產不再成為炙手可熱的實物投資品種；第二，切實落實住房保障措施，在公平的基礎上徵收物業稅，為普通購房者提供由政府擔保的優惠利率房貸；第三，作為政府應盡的責任，為普羅大眾提供盡可能多的投資渠道，使他們的生活水準不至急速下降也應該列入有關部門議題之內。
拋開這些根本之道，今天收緊地根明天收緊銀根，說白了不過是與踮起腳勉強還能進行房地產投資的中產階層為敵，經驗已經證明對於改良房地產市場生態並無作用，甚至還延滯了房地產與國有商業銀行的市場化進程。央行與銀監會關注的目標應該只有一個，那就是人民幣的購買力，以及銀行的內部風險，而不應該被階段性的主要任務迷惑偏離他們的主要任務。只要通脹下降，房價自然下行。 |
