中評社香港3月4日電／《文匯報》今天刊登社評說，匯豐控股昨天公布07年度末期業績，盈利增21%，達191億美元，派息增11%。匯控業績備受本港和全球金融市場關注，原因在於匯控是全球第三大市值金融集團，又備受次按問題困擾，因此匯控的業績可視為全球經濟和金融市場的晴雨表。匯控在次按纏身下業績仍然沒有令人失望，原因是盈利增長多見於快速增長的亞洲市場，說明亞太區尤其是中國經濟表現強勁，可紓緩美國經濟放緩對全球經濟和金融市場的衝擊。
匯控去年7月公布的中期業績，上半年盈利增25%，達108億美元。昨天公布的末期業績，盈利仍保持雙位數字增長。在一年來美國次按問題不斷惡化，歐美金融機構撥備大增而虧損慘重的情況下，匯控的業績為風聲鶴唳的金融市場帶來驚喜，令投資者對匯控不至於看得太悲觀。匯控盈利可觀，兼且股息率吸引，是相當好的投資對象。匯控是港股市場的“大笨象”，匯控的表現在很大程度上影響港股走勢。
社評指出，匯控在2000年涉足美國市場之後，困於次按風暴之中。好在相對於歐美同業，匯控業務更為多元化，特別是亞洲業務增長強勁，接近50%稅前盈利來自亞洲。匯控亞太區盈利比重越來越高，投資者要求匯控進一步增加亞太業務比重。匯豐控股在業績公布前夕，就遭到機構投資者Eric Knight要求匯豐放棄美國業務。
至於市場關心的撥備問題，匯控期內貸款減值及其他信貸風險準備172.42億美元，按年上升63%，稍高於市場預期。匯控須為次按作出的減值，大部分是因為旗下美國匯豐（包括匯豐融資）直接經營次按所造成。匯控減值撥備未能在07年畫上句號，主要原因是美國樓市的調整尚未結束。高盛早前發表的報告估計，美國樓價由高峰至低點會跌20％至25％，匯豐融資有70%的樓按客戶會變成負資產，匯控因而要再撥備130億美元。看來，匯控在次按危機中仍然泥足深陷，不易脫身。
社評表示，不過，匯控資本雄厚，在亞洲和新興市場擁有穩定和龐大的存款，不易被次按拖垮，若美國次按問題逐步解決，而匯控又能進一步增加亞太業務，匯控的投資價值仍然會被看好。 |
