事實上，從最新的TOPVIEW數據來看，機構在過去6個交易日淨賣出達100多億元。由此推斷，最近這波攻勢淩厲的反彈，很大程度上是各路游資的杰作，機構却難得輕松地出貨。
一位“久經沙場”的上海私募人士認爲，不要寄望在機構成爲配角的前提下，游資能够撬起整個大盤。如果機構繼續賣出，到游資承受不住的時候，股市就會下跌。游資“四兩撥千斤”的手法，很容易遭到機構的伏擊。
三大壓力揮之不去
機構爲什麽一直在做空，他們是對行情判斷錯誤，還是的確存在未消除的系統性風險？這些問題可以從保險資金一系列的交易數據中找到答案。保險資金從去年滬綜指攀上5200點開始做空，一直到現在，保險席位仍是淨流出。其投資行爲若是經過仔細研究的結果，那麽市場的確存在令人難以做多的理由。
裴曉岩認爲，“無論從內外經濟環境，還是從大小非减持壓力所帶來的定價機制的轉變來說，都在中長期內增加著市場的不確定性。”
全球經濟的下滑也使上市公司盈利堪憂。由于全球經濟陷入困境，以外向型經濟爲主導的中國經濟正在承受考驗。中國6月份貿易順差爲213.5億美元，上半年順差累計990.3億美元，均較去年同期明顯回落。不少機構預計，由于企業成本高企，貿易順差回落，上市公司業績增幅將出現明顯下滑。
同時，國內經濟仍承受著高油價的壓力。雖然近期國際油價有所回落，但幷不能肯定油價就此見頂。天相投顧認爲，中期油價仍將震蕩走高，只有全球需求明顯下降，油價才會出現大幅回落。
此外，大小非解禁始終是投資者的一塊心病。據統計，今年8月大小非解禁數量將達200多億股，而7月份僅爲22.98億股。雖然解禁不等于拋售，但在實體經濟和虛擬經濟都缺乏資金的背景下，還是存在相當大的壓力。
股市波詭雲譎又波瀾壯闊，風險重重又機會多多。面對這樣一個市場，也許真應該以靜制動，謀定而動。 |
