一美元至多回收80分
據債券研究機構CreditSights Inc.的測算，每一美元的雷曼高級無擔保債券可能收回30美分，次級債券則只能收回3.5美分，而高級債券有可能收回60-80美分。代表雷曼數名債權人的紐約破產法律師Martin J.Bienenstock于16日表示，“短期而言，非常遺憾，包括債權人、投資者和資本市場，都將是輸家。”
“雷曼申請第11章破產保護意味著它有機會喘息，雷曼重組運營期間，可以停止所有債券的本息償還。”喻璠表示，這段時間一般會持續7到18個月，假如雷曼重組活動失敗進入清算程式，那麼其資產將在拍賣後按清償順序償還債權人。有擔保的高級債券將由其他擔保機構負責償還，但這部分所佔比例非常小，大部分都是無擔保的債券，而前30大債權人的銀行貸款、債券和信用證基本處於同一級別。
這一期間債券仍可以在市場上流通，但“價格無疑將非常低，流動性差，也許有一些對衝基金會抄底，等著日後清算。”市場人士預計，等待清算後償還意味著非常大的時間成本。
16日，普華永道已接手雷曼在歐洲分支的資產並停止了市場交易活動。普華永道表示，由於雷曼的規模相當於安然，如果按安然的清算速度預計需要6年時間完成，儘管他們將於清算結束前開始清償。
招行也持7000萬美元雷曼債券
另據《第一財經日報》報道，招商銀行16日率先披露，公司持有美國雷曼兄弟公司發行的債券敞口共計7000萬美元，其中，高級債券6000萬美元，次級債券1000萬美元。
招商銀行表示，截至目前，公司尚未對上述債券提取減值準備；公司將對上述債券的風險進行評估，根據審慎原則提取相應的減值準備，並根據有關規則予以披露。
在國內上市銀行中，招商銀行是披露受雷曼破產影響的第一家。中信建投銀行業研究員佘敏華16日表示，雷曼兄弟作為美國的第四大投行，像招商銀行這樣的國內金融機構購買其發行的債券是再平常不過的業務聯繫，因此日後不排除還將有其他上市銀行會陸續披露持有雷曼兄弟債券。
至於此次持債對招商銀行的具體影響，佘敏華表示雷曼兄弟的破產清償工作正在逐步展開，而持有其債券的清償級別相對還算優先，最起碼是優先於其公司的股東。因此，應該不會全部計提減值準備。“負面影響更多的體現在心理層面。”實際上，7000萬美元折合人民幣不到5億元人民幣，而招商銀行上半年就盈利132.45億元。 |
