AIG不能倒下？白宮不滿美聯儲天價救援
一夜之間，美國國際集團(AIG)的命運翻雲覆雨。
美國聯邦儲備委員會(Fed)美國當地時間9月16日晚宣布，已授權紐約聯邦儲備銀行向陷於破產邊緣的AIG提供850億美元緊急貸款，屆時，美國政府將持有該集團近80%的股份，正式接管這家全球最大的保險公司。
假設美國財長保爾森(Henry Paulson)像對待雷曼兄弟(LEH)那樣，在最後關頭沒有伸出援手，而AIG又無力自救的話，那麼，AIG這家全球最大市值保險公司的坍塌，會如多米諾骨牌，引發更大的連鎖反應。
美聯儲為何施救？
美聯儲雖然在最後關頭出手相救，但條件異常苛刻。
美聯儲在聲明中說，目前情況下，如果放任AIG破產，對已非常脆弱的金融市場來說無異於雪上加霜，并且將極大提高市場的借貸成本，進一步削減美國家庭財富，并將對經濟增長產生實質性危害。
美聯儲稱，在美國財政部的全力支持下，遵照《聯邦儲備法》第13條第三款，授權紐約聯邦儲備銀行向AIG發放貸款。貸款窗口的有效期為24個月，利率為3月期libor利率再加850個基點。
為保障納稅人的利益不受損害，貸款將以AIG的全部資產為抵押。作為提供貸款的條件，美國政府將持AIG79.9%的股份，并有權否決普通和優先股股東的派息收益。
美聯儲用類似接管“兩房”的模式接管了AIG，使其階段性“國有化”。一位業內人士分析，開出上述苛刻條件的原因，或許正是希望未來兩年內，AIG不能徹底翻身，屆時那些中小股東就只能乖乖地聽命AIG“合法國有化”。
對雷曼放任自流，卻對AIG大施援手——短短幾天時間，面對兩家幾乎同時出現重大財務危機的金融巨擘，美聯儲卻表現出了截然不同的兩張面孔。
彭博社援引一位參加談判的官員的話稱，美聯儲之所以同意對AIG提供資金，主要因為該集團一旦倒閉，將會危及全球金融市場的穩定，而且由於AIG規模過於龐大，也不能指望由私人部門出面救援。
一位國際再保險中介機構人士告訴記者，相對於雷曼，如果AIG不幸倒下，會引發不可估量的連鎖反應，甚至包括整個美國股市。
受到雷曼兄弟破產影響較多的其實是境外投資者，而非美國本土；但AIG則不同，它的財險、壽險等業務關系到美國各個商業領域，它與全球主要銀行也都有交易活動，幾乎相當於美國政府在保險領域的“一只手”，這樣的機構怎麼能倒呢？該人士續稱。
不過，紐約時報報道稱，美國白宮發言人對美聯儲的救援方案非常不滿意，認為數額過大，這使美國納稅人需要承受巨大負擔。
AIG顛覆保險“獨立性論”
更值得關注的是，AIG這只“保險巨擘”為何會在受到金融風險的波及，頃刻之間瀕臨倒塌？
從傳統觀點來看，保險行業更多地受自身特有風險危害，如承保風險、准備金風險等，而非系統性風險，具有一定的獨立性(即非關聯性)，亦是保險受投資者青睞的一個原因。前述保險人士稱，“這也是國內外監管機構對金融行業混業經營進行限制的出發點，即防止或降低系統風險在兩者間互相蔓延。” |
