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| 10月8日，交易員在美國紐約證券交易所外的街頭交談。全球主要央行同步實行降息以防止金融危機升級為全球性的經濟衰退，但此舉未能緩解投資者對經濟基本面的憂慮情緒，當日紐約股市波動劇烈，收盤時三大股指連續第六天下跌。(圖片來源:新華社) |
中評社香港10月13日電／人民日報報道，華爾街正陷入大蕭條以來最嚴重的危機中，冰凍三尺，非一日之寒。危機的種子其實早在前些年就已埋下。
剛剛過去的9月，美國的金融市場愁雲密布：
——9月7日，曾佔據美國房貸市場半壁江山的房利美和房地美被美國政府接管。
——9月15日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產保護，第三大投行美林被美國銀行收購，9月21日，美國第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利轉型為銀行控股公司，加上今年3月第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購，至此，美國前五大投行已“全軍覆沒”。
——更多的金融巨頭也相繼倒下。9月16日，世界最大保險公司——美國國際集團（AIG）告急；9月25日，美國最大儲蓄銀行華盛頓互惠銀行被美國聯邦監管機構接管；9月29日，美聯銀行被花旗銀行收購。
冰凍三尺，非一日之寒。危機的種子其實早在前些年就已埋下。
所謂次級抵押貸款，是指美國房貸機構針對收入較低、信用記錄較差的人群設計的一種住房貸款。與“優質”貸款相比，這些人的還貸違約風險較大，因此被稱為“次貸”。從2001年到2005年，美國房地產市場持續繁榮，刺激了次貸的快速發展。2006年，美國次貸總規模已高達6400億美元，是2001年的5.3倍。
不僅如此，圍繞次貸還形成了一個金融創新鏈條：居民向商業銀行等房貸機構申請貸款，房貸機構又將貸款賣給房利美、房地美和投資銀行等，後者將貸款處理成次級抵押貸款債券，賣給包括商業銀行、保險公司、養老金、對衝基金等在內的全球投資者，其間，保險公司如AIG等還為這種次債提供擔保。
在美國房市火爆時期，這個資產證券化鏈條很“完美”，購房者、房貸機構、投資銀行、保險公司、投資者各取所需，皆大歡喜。然而世事難料。隨著美聯儲連續17次加息，次貸購房者的還貸負擔不斷加重，與此同時，美國房價見頂回落，使次貸購房者難以通過出售或抵押住房來獲得融資，這樣，越來越多的次貸購房者無力還貸。於是，房貸機構形成了大量的次貸壞賬；“兩房”、投資銀行、全球各類投資者手中的大批次債由於失去償付來源而大幅貶值，金融危機從此洶湧襲來。
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