香港富豪縮水記
舒時
作為全球百萬富豪密度最高的地區之一，香港人有多富？看看花旗銀行今年3月底披露的數據吧：港島區的百萬富翁人數高達16.4萬人，即平均每7 個人中便有1人是百萬富翁，而港島中心的灣仔區則是富翁占人口比例最高分區（18.2%），近乎每5個人中就有1個百萬富翁；即使在九龍及新界區，也是每 15及17人就有1個百萬富翁。
還有一組數據，即去年有超過20%的百萬富翁年齡僅僅介乎21至29歲——當時花旗的專家解讀是，這反映出香港的年輕人很早便已經懂得怎樣去投資。
香港的富豪版圖隨著今年的股市暴跌已經出現變化。曾經造就不少年輕富豪的股市已經成為財富的“屠夫”。不僅年輕人，連資深的投資專家都沒能逃過此劫。上市公司確思醫藥(08250.HK)的主席呂志華近日向媒體透露，自己也遭遇投資“滑鐵盧”，損失數千萬港元。
呂志華的身份除了上市公司主席之外，同時身兼香港保障投資者協會會長，在此前，他還曾任香港時富證券分析師，自上個世紀90年代開始，便已經是香港各大報章中的股壇名嘴之一。連這樣的投資專家，也難抵Accumulator(累計股票期權)的圈套，被這個衍生品搞得焦頭爛額，損失數千萬，實在令人唏噓。
呂志華日前接受《第一財經日報》獨家專訪時提及這次投資，也遺憾地稱這是其最為失敗的一次。他曾經躲過1997年金融危機和SARS危機，並抓住了市場低谷的機會創造了數十倍投資回報的神話紀錄，卻沒想到今年會栽在這個Accumulator上。
1 富豪身家普遍縮水
股市暴跌究竟令香港富豪們損失多少，這屬於私人隱私，外界無法得知。但是去年的“亞洲股神”、香港人稱“四叔”的李兆基曾透露，其旗下的兆基財經資產值當時比去年同期縮水四分之一，至1500億港元。隨著9月金融海嘯爆發，恒指再蒸發逾三成，“四叔”的損失可想而知。隨著身家急劇縮水，李兆基近來也一改去年的高調，不願再對媒體評論市場走勢。
從港交所披露的權益來看，一直主張“長線投資”的李兆基在10月股市暴跌之後突然以每股19.4港元出售了3182萬股中國人壽，套現約6.2 億港元。“四叔”持有中國人壽近五年，屬頭號愛股之一，去年中國人壽一度衝上近54港元，他都沒有賣，如今股價大跌近60%，他卻忍痛割愛，不得不出手部分人壽股票，可想而知，股市暴跌對於“四叔”的影響之大。這次他賬面雖然獲利5億多港元，但是算上機會成本，估計他很難笑得出來。難怪“四叔”近來在媒體上笑謔自己為“冒牌股神”。
在過往的多次大型IPO活動中，包括李嘉誠、李兆基、鄭裕彤等在內的大量重量級的億萬富豪均在大規模IPO中先期大筆投資買進股票，成為新股上市前的“基礎投資者”(cornerstone investors)，此舉甚至在香港引發討論，認為富豪們的投資方式有違公平原則。針對上述意見，港交所總裁周文耀甚至專門發布咨詢案進行討論。但隨著今年股市暴跌頻頻，去年大部分的基礎投資者已經損失慘重，而隨後的新股也鮮有投資者光顧，有關“基礎投資者”的討論也不了了之，因為富豪們已經用血淋淋的事實告訴社會各界，所謂“基礎投資者”並沒有占取任何好處。
以李兆基為例，他過往兩年買入逾30只新股，但是過去兩年上市的新股幾乎全部被腰斬，部分甚至跌幅高達90%，市場估計他在此期間如果沒有拋出股票而持有至今，賬面獲利已由去年底約570多億港元，跌至目前的不足70億港元。經統計，僅去年一年，他認購的超過10只新股便已經全部跌穿招股價，僅此一項損失將超過20億港元。這其中，也包括被“四叔”形容為“蝕得好慘”的碧桂園。
除了李兆基，嘉裡主席郭鶴年也被踢爆因為新股而蝕慘。他在去年中開始認購的12只新股，大部分有蝕無賺。除了中交建及工商銀行賺約6.6億港元之外，其餘新股已經虧損過億。最讓他心痛的或許就是讓他斥10多億港元抽中的SOHO中國、碧桂園、奧園及複星等地產類股，至今12只新股共蒸發約 10.3億港元，可想而知，郭鶴年的新股投資結局相當慘烈。
如果說李兆基和郭鶴年僅是地產富豪出身，栽在股海似情有可原，那麼曾經以“股壇狙擊手”震驚香江的華人置業主席劉鑾雄（大劉）也出現巨額投資損失則是令市場大驚失色。
大劉在去年8月份大手筆掃入平安保險，最高峰時在去年9月28日，以每股107.68港元增持股權，使持股一度高達7.03%，市值高達200 億港元。大劉原本打算長線持有，但不到一個月，隨著平保的股價暴跌，他已經按捺不住，開始頻頻清貨，在不足兩個月時間內，他的持股量已經減至4.89%，而當時的股價已經跌至84港元。僅此一項，大劉兩個月損失超過億港元。到今年7月，華人置業披露待售證券出現巨額賬面虧損25億港元；去年底逾81億港元的上市證券賬面值，經出售部分證券及調整賬面虧損後，減值一半至只有41億港元。
2 衍生品成富豪“屠刀”
對於那些購買了衍生品的富豪而言，股市的下挫只是痛苦的開始。在股市暴跌之外，由金融衍生品所引發的財富縮水更令富豪們心驚膽戰，這種衍生品便包括了Accumulator和雷曼迷你債券等衆多所謂“專業人士”投資品。
頗具諷刺意味的是，香港所界定的“專業人士”通常只是指投資金額超過100萬美元（約800萬港元）的大戶，而往往並非“金融專業”人士。 |
