上周五新公布的數據顯示，中國政府高達5,850億美元的經濟刺激計劃似乎正開始發揮作用，從而加大了這個世界第三大經濟體走出經濟低穀的幾率。
中國對原材料的需求過去幾個月受到嚴重衝擊，但目前正顯示出複蘇跡象。中國政府上周五宣布，3月份原油進口量達到一年高點。煉鋼廠3月份進口了大量鐵礦石，他們預計未來幾個月鋼鐵需求將會上升。鐵礦石是重要的煉鋼原料。
今年頭兩個月，銀行新增貸款人民幣2.7萬億元(約合4,000億美元)，并有初步跡象顯示增長勢頭延續到了3月份。一度嚴重受挫的股市也出現上漲，上證綜指上周五漲2.7%，今年以來的累計漲幅達到34.24%。
這些跡象對全球經濟是個好兆頭。中國一直是全球最大的原材料消費國之一。雖然中國雄心勃勃的支出計劃反映的是政府主導經濟的能力，但有跡象表明節儉的中國消費者也開始擴大開支。
上周四發布的數據顯示，中國3月份汽車銷量創單月新高，這是汽車銷量連續第三個月實現上漲。主要城市的住房銷售也有所恢複，因房價下跌吸引了購房者。企業對經營前景的預期也開始逐漸樂觀。中國國家統計局上周稱，第一季度企業家信心指數上升，2008年第四季度該指數曾大幅回落。
總體而言，政府的刺激舉措看來已使中國免於陷入糟糕的經濟狀況和不斷下滑的信心彼此推波助瀾的惡性循環。中國於去年11月宣布的刺激計劃因其龐大規模而獲得好評：與美國一樣，中國也推出了規模堪稱全球之最的刺激計劃。但事實證明，中國計劃經濟的餘威也不無用處。
世界銀行(World Bank)亞洲首席經濟學家尼赫魯(Vikram Nehru)說，中國不同尋常的地方在於它擁有動員一切機構力量的難以置信能力。政府能够決定銀行貸款和投資開支的方向，這意味著其經濟刺激措施發揮作用比許多人最初預期的要快。尼赫魯說，現在人們對刺激計劃正在產生效果越來越有信心。
中國的刺激計劃還有大量工作要做，新公布的數據也顯示中國出口行業在繼續萎縮。
上周五發布的官方數據顯示，3月份出口額較上年同期下降17.1%，2月份降幅為25.7%，這表明美國等出口市場的經濟疲軟仍在繼續影響中國經濟。中國3月份貿易順差185.6億美元，遠遠高於2月份的數字，但不到去年年底時水平的一半。
全球需求下滑令中國出口商遭受打擊，導致千百萬人失業。
但中國政府正加大對經濟的投入，政府投資計劃正推動數百項新的基礎設施建設項目開工上馬。2009年頭兩個月的投資預算資金較上年同期飈升88%，為歷史最高增幅。
雖然單單中國狀況的好轉還不足以扭轉全球經濟下滑的勢頭，但考慮到中國是為數不多幾個經濟仍在增長的大國之一，這仍然是個可喜消息。
與中國一樣，美國政府也推出了總額高達7,870億美元的財政刺激計劃，但其積極影響目前還只限於減稅對就業者實際收入的提振上。美國消費者由於退休金帳戶和住房價值遭遇縮水，花錢方面已經不如以往那般大手大腳。與中國轎車銷量創歷史最高紀錄形成鮮明對比的是，美國的轎車銷售量已跌至非常低的水平。盡管美國到處都在談論那些“只欠東風”的基建項目，但基礎設施項目支出的高潮還要過些時候才能到來。美國銀行業依然疲弱，而信貸資產證券化這一重要市場也幾近癱瘓，這些都是美國經濟恢複增長的重大障礙。
中國經濟持續複蘇離不開世界其他國家需求的支持。如果沒有這種支持，還不清楚中國被大規模政府投資啓動的經濟增長引擎能否繼續以較高速度運轉下去。
出口制造業依然是中國1.4億農民工的主要就業領域。目前失業的農民工已經達到約2,000萬，如果出口蕭條的局面再持續幾個月，這些失業民工的儲蓄可能就要花光了。
迄今為止，中國經濟刺激計劃能够見效的關鍵一直是各地方政府正在進行花錢比賽。
在去年11月被列入經濟刺激項目後，北方城市哈爾濱的港口擴建工程今年3月正式啓動。
黑龍江省政府今年10月份之前還將推出更加雄心勃勃的港口建設項目。哈爾濱一位官員說，拜中央的經濟刺激計劃所賜，我們計劃中的項目得到了中央政府的大量支持。
在中部地區，國有企業河南煤業化工集團(Henan Coal & Chemical Industry Group)從4月1日起開始實施15個擴建項目，并稱自己計劃中224億元的支出是為了響應政府將今年經濟增長率維持在8%的號召。
一定程度上正是由於各地對中國政府經濟刺激計劃的這種響應，許多分析師預計本周將陸續公布的第一季度經濟數據會顯示，與去年第四季度相比經濟活力有所回升，雖然總體經濟增長率以中國的標准衡量仍處於很低水平。世界銀行(World Bank)預計中國經濟今年將增長6.5%。
蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank Of Scotland)的經濟學家貝哲民(Ben Simpfendorfer)認為，說中國經濟已經觸底并不為過，但觸底并不等於複蘇。
經濟學家們之所以對宣布經濟出現複蘇持謹慎態度，原因之一是中國最近幾個月至少出現過一次誤判經濟形勢的情況。中國的鋼鐵生產商由於過早斷定與經濟刺激計劃相關的訂單會源源而至，因此去年12月份和今年1月份紛紛開始增加產量，從而推高了鋼鐵價格和運費水平。但他們期待中的滾滾訂單卻并未如期到來，因此從2 月份起大部分鋼鐵產品的價格又開始回落。
政府的經濟刺激計劃至少在遏止恐慌情緒方面是有功勞的。北京工業自動化產品生產商和利時(HLS Systems International Inc.)的首席財務長Peter Li說，他的公司正因政府經濟刺激計劃而獲得鐵路建設項目的訂單。但經濟刺激計劃的積極效應遠不止這些。
他說，人們已不再那麼急著出售庫存了，他們預計價格不會再降低；經濟刺激計劃迄今為止的最大影響體現在心理層面。（來源：華爾街日報） |
