上交所計劃引進的“恒指ETF”，是“交易所買賣基金”即Exchange Traded Funds的一種，由發行商推出並在交易所掛牌買賣。本港市民熟悉的盈富基金（2800）就是ETF的一種。交易所之間互相引進以對方為基礎的ETF，有助交易所增加交易品種，吸引投資者入市，開拓財源。目前，全球ETF管理的資產超過3,000億美元。
本港業界：宜分批發行 免市場波動
資深基金業人士兼港交所（0388）投資顧問委員會成員雷賢達昨表示，若恒指ETF能夠在內地上市，相信發行商會設計一個適合內地投資者的全新ETF，並建議在ETF推出的早期階段，其產品不應有槓桿效應，而是與盈富基金（2800）一樣，投資者買入的是一籃子股票，贖回時就賣出一籃子股票。
規模應不超過港股成交額10%
比聯金融產品基金及結構性產品執行董事盧穗欣則指，若於內地推出港股ETF，有兩種做法，一是直接將本港現有與港股相關的ETF帶到內地上市，但這方法涉及兩地在交收、稅務及基本法則等方面的不同，難以於短期內可以解決到。另一方法，就是透過內地基金公司用QDII的額度，去買入港股，從而推出境外股票指數掛勾ETF，雖然內地基金經理或對港股買賣等運作可能不熟悉，而出現技術問題，但相信以這方法推出的機會較大。
就推出港股ETF會否對港股造成影響，雷賢達指出，推出ETF初期，宜有效控制參與資金的規模，如每個基金成立的上限應不要超過50億元，即不超過港股每日成交額的10%，同時要逐一分批發行，若一下子就發行1,000億至2,000億元，短期有可能影響市場，造成不必要的波幅。
滬官建言香港 主打外幣業務
隨著上海和廣東四市獲批跨境貿易人民幣結算試點，坊間擔心此舉將導致香港金融地位邊緣化。上海市金融服務辦公室主任方星海19日就此認為，人民幣一旦實現可自由兌換，香港在海外的人民幣市場將獲得更大施展空間。但是上海的人民幣業務無論在規模上還是在創新等各方面，都將超過香港。
方星海表示，香港的定位應該是“多貨幣的市場”。尤其在目前人民幣自由兌換未開，人民幣業務尚無法有重大突破時，香港可以學習新加坡和倫敦，將重心放在外幣業務上。
至於有學者稱港幣20年內會消失，方星海認為未必，他以英國堅持使用英鎊不加入歐元區為例指，“現在來看，倫敦的金融地位並沒有邊緣化也沒有被削弱”。
擬效法試點消費立法
此外，方星海還透露，上海現在有專門的金融法庭和仲裁院，未來將會試點金融消費立法，如對信用卡、住房按揭、個人理財、保險、壽險銷售等方面立法保護消費者，在這方面，上海將向香港學習。 |
