2008年11月中國宣佈實行適度寬鬆的貨幣政策以來，貸款額迅速上升。2009年一季度人民幣新增貸款達4.58萬億元，超過往年全年新增貸款金額。前11個月，新增人民幣貸款共計9.21萬億元，同比多增5.06萬億元。
中國社會科學院副院長李揚認為，此次上調存款準備金率也體現了貨幣當局對未來可能出現的通脹壓力的應對。
中國社科院專家劉煜輝指出，上週末公佈的中國12月出口數據明顯好於預期，出口形勢轉好將使產出缺口迅速收窄，有可能推升物價上漲，這也促使央行早於市場預期動用準備金率這一較為嚴厲的貨幣政策工具。
事實上，新年伊始央行已開始對貨幣供應量進行調整。近期央行公開市場發行發的央票規模超過往期，且中標利率呈現5個月以來首次上行。此舉被視為防止年初信貸過快增長，實現平衡放貸，調控通脹預期的一項舉措。
趙錫軍認為，此次上調存款準備金率體現了央行希望保持信貸增長，但不要增長過快過猛的意圖，意在引導市場更加客觀、理智、成熟。但考慮到貨幣政策的標誌性工具利率並未調整，尚不應視為貨幣政策基調發生變化。 |
