《中國經營報》：人民幣跨境貿易結算試點工作已進行九個月，這一政策期望通過鼓勵企業來建立用人民幣進行支付的貿易體系。目前傳言試點即將擴大到14個省份，中資銀行甚至外資銀行的推動熱情也不小，但是截至1月，結算規模僅占同期中國總貿易量的0.1%。你認為跨境貿易結算是人民幣區域化的第一步，那麼怎麼看待這些情況？
夏斌：作為學者我一直在呼籲，從去年六七月份，我就提加快放開跨境貿易人民幣結算的試點限制，沒有必要搞試點限制，如果目前我們想搞都搞不好，那試點幹什麼呢？當前方向很清楚，就是要加快人民幣跨境貿易步伐，也許現在擔心可能是出口退稅等有關部門在有些制度方面沒準備好，我覺得應該先全部放開，以此來倒逼有關部門加快制定相關制度，提高工作效率。
重歸有管理的浮動匯率制度
《中國經營報》：如果跨境貿易結算這種鼓勵人民幣走出去的政策成效擴大，下一步可能的問題就是監管，這會對我們貨幣政策以及宏觀調控提出新的調整，你怎麼看待這個問題呢？
夏斌：隨著人民幣國際化進程，確實對監管提出更多要求，兩個分割的市場會對監管提出更多要求。光看M2（廣義貨幣供應量）是不夠的，如需要關注利率會不會套利，匯率會不會套匯等問題，我認為可以建立外匯人民幣賬戶密切關注。我個人認為，在貨幣調控上，看M2指標肯定不夠，肯定要更多考慮利率與匯率這些指標，僅僅考慮如何調整信貸規模肯定不適應現實的需要。具體到匯率制度而言，隨著人民幣國際化的進程，有管理的浮動匯率從發展趨勢來說應該讓上下浮動的幅度慢慢放大。
《中國經營報》：近期也有學者認為，當前國內資產泡沫問題緊迫性可能大於人民幣升值的問題，甚至還有人認為如果人民幣升值會加大泡沫，對此你怎麼看？
夏斌：如果人民幣升值的話，不是有助於抑制資產泡沫嗎？以大家比較關注的房地產市場為例，早在去年11月，我曾經全面反思過房地產調控，總結過十二條原則，如果簡單來說就是必須引導到以消費品為主的市場上來，由此也涉及了城市規劃與地方政府資金缺口甚至國退民進等問題。
《中國經營報》：從2005年7月到2008年7月20日左右，在參考一攬子貨幣的說法之下，人民幣對美元緩慢升值，隨著金融危機之後，外界認為人民幣實際上開始重新和美元掛鈎，也引起國內國外不少質疑。你對此人民幣今後的匯率制度有什麼看法？
夏斌：我的建議是，人民幣應該回歸到危機之前的制度，也就是有管理的浮動匯率制度。至於具體怎麼操作，2008年我也已經寫過很多問題和策略。當時我們提倡漸進升值，隨著（NDFNON－DELIVERABLE FORWARD 無本金交割遠期——常用於衡量海外市場對人民幣升值的預期）的不同狀況下只能來回堵。
就未來中國崛起趕超美國的大趨勢與方向而言，隨著勞動生產率提高，人民幣肯定是慢慢升值，甚至應該始終保持一點微弱的升值壓力。但是在某個具體環節，我認為應該吸取前兩年教訓，不要讓大家在看得很明白的情況下來回堵截，也可以採取突然（策略），絕對不要讓市場投機資金得逞。至於個人強調的，從現在的參考一攬子貨幣逐步過渡到盯住一攬子貨幣的有管理的浮動匯率，我是希望，讓市場更確信我們的匯率制度確實是有管理的浮動匯率，關鍵在於浮動。 |
