中評社台北5月25日電／台灣旺報今天的社評說，近月來，大陸當局為抑制經濟過熱及飆升的房地價，連續祭出強力降溫措施，人民幣匯率改革也已箭在弦上。但最近情勢丕變，歐洲債務危機引發全球金融市場劇烈動盪，並對力道不足的世界經濟復甦投下變數，加以降溫措施造成大陸股市及房地產市場急凍，後遺症逐漸出現，因而大陸內部要求緩和宏觀調控，並延後人民幣升值的聲浪愈來愈大。面對日益嚴峻的內、外情勢，大陸當局顯已陷入兩難的處境。
從總體經濟情勢來看，大陸通膨壓力及房地價飆升，已到了不能不面對處理的嚴峻情勢。據大陸發改委報告顯示，今年第2季大陸消費者物價指數上漲約3%，尚屬溫和，但大陸實際物價上漲可能遠超過於此，各地物價飛漲的新聞報導此起彼落，部分農產品價格飆升更讓人感覺重返過去惡性通貨膨脹的時代。
社評說，而大陸房地產市場過熱現象，在4月17日國務院祭出有史以來最嚴厲的打房措施“新國十條”後，雖然讓大陸各地房地產成交量急遽萎縮，但各地房價仍居高不下，北京、上海、深圳等一線城市房價甚至還持續上漲，這反映打房的效果與預期顯有很大落差。大陸房地產價格非理性上漲導致快速泡沫化，被很多經濟及金融專家視為類如美國次貸危機的最大經濟風險，如果不及時讓泡沫逐步瓦解，將來對大陸經濟的強大破壞力將遠超過現在，大陸當局恐已無回頭之路，充其量只是暫緩房產稅等更強力抑制措施。
值得注意的是，現階段大陸宏觀調控重點在嚴格限制金融機構貸款，首當其衝的就是大陸股市及高度依賴銀行貸款的地方政府。從今年年初迄今，大陸股市下跌幅度超過20%，是全球表現最差的股市之一；最近又受到歐債危機引發全球股災的衝擊，大陸股市充滿“崩盤”的氛圍。而在金融海嘯期間，大陸當局鼓勵地方政府積極擴大基礎建設，金融機構並透過地方政府設立類似信託投資公司的融資平台，大量貸款給地方政府，估計透過地方融資平台的貸款累計超過人民幣10兆元。最近大陸金融機構開始緊縮信用，地方財務危機已成為隨時可能引爆的定時炸彈。面對日益升高的金融風險，大陸當局暫緩升息及放緩宏觀調控力道，已是有跡可尋。
社評說，至於人民幣升值問題，大陸當局在美國奧巴馬政府施壓下，原本雙方已有默契，由大陸主動進行人民幣匯率改革；美國則延緩提出匯率報告，藉以化解雙方的可能衝突。然而，近來歐債危機導致歐元急貶；人民幣因為釘住美元，也隨美元對歐元大幅升值；歐洲是大陸最大的出口地區，今年以來人民幣對歐元累計升值幅度達14.5%，對大陸出口已構成嚴厲的挑戰；大陸商務部估計今年大陸貿易順差將不超過500億美元，衰退幅度高達8成。儘管如此，因為大陸對美貿易順差過大，來自奧巴馬政府的壓力揮之不去，今年人民幣被迫小幅升值已無可避免，頂多時間可能拖後一些。這就是大陸經濟實力大幅提升後所必須付出的代價。 |
