那麼，這些產品是通過怎樣的模式運作？我們以民生銀行為例對其進行了解。
當某一客戶與銀行建立理財的相互關係，在銀行就“藝術品投資項目”及其風險向客戶進行解釋並征得同意後，將客戶的資金委托給一家“投資顧問公司”進行具體投資，並由一家信托公司進行監管。如果市場發展良好，投資公司在收取中介費後將回報返還給民生銀行，民生銀行再將收益返還客戶。這是一個較為成功的運營模式，其1期、2期產品年化理財收益率達到12.75%。
然而，目前這一模式存在著幾個問題。第一個，商業銀行急需既懂得金融又懂得藝術的管理人才或理財師。跨專業高層人才的匱乏需要教育體制的調整才能逐步解決。第二個問題在於中介機構的良莠不齊。行業制度的不規範、不健全，監管的不易造成銀行不敢輕易下單或者從事這項業務。這都給我們未來藝術品市場的發展帶來諸多困惑。但無可否認，如今的藝術品已經獲得了“投資理財第三極”的美譽，成為繼證券、房地產之後又一個投資熱點。
在研究中，我們從風險管理和投資資產配置角度分析了藝術品作為投資資產一部分的可行性。從市場結構而言藝術市場如同金融市場，都具有一級、二級場內場外交易；就風險收益狀況而言，通過對上證綜指、恒生指數、黃金市場以及藝術家指數的數理回歸分析，我們得出了這樣一個結論：當投資組合中包含有藝術品投資項目時，在保持與原有投資組合相同預期收益的條件下，會降低投資的風險；換句話說，在保持與原有投資組合相同的風險時，會提高預期收益。
普遍而言，提高收益和降低風險是一個矛盾的概念，但投資這類藝術品卻能緩和這一矛盾。雖然因為藝術投資產品存在時間較短，導致研究時采集的數據時間段較短。藝術品在投資組合中是一個非常好的投資品種，它有著良好的前景，這一點卻是毋庸置疑的。
|
