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| 金管局總裁陳德霖表示，去年環球金融市場持續動盪，外匯基金卻仍可錄得近800億元投資收入，表現比預期理想（大公報） |
中評社香港1月27日電／環球金融市場去年“V型”反彈，帶動外匯基金連續兩年投資均有斬獲。基金去年賺790億元，政府庫房獲分帳338億元。金管局總裁陳德霖昨表示，基金去年表現較預期理想，惟承接去年環球局勢，預料今年宏觀市場仍存不穩定性，當局將以審慎態度管理外匯基金。
香港大公報報道，金管局公布2010年外匯基金投資表現，單是債券投資已有421億元收入，港股及其他股票進帳386億元，惟外匯投資蝕31億元。另外，金管局正式落實多元化投資戰略部署，去年小試牛刀投資海外物業、新興市場股票與債券，以及私募基金，帶來14億元的額外進帳，合計總投資收入錄得790億元，較09年的1077億元明顯減少。值得留意的是，環球市場經歷第3季明顯反彈後，基金第4季的表現亦見放緩，股市收入縮減，債市則蝕186億元，季內投資收入貢獻放緩至55億元。
投資港股賺116億
陳德霖表示，去年上半年爆發歐洲主權債務危機，衝擊投資者信心，導致全球股票市場下跌，資金回流美元避險，令美匯大幅升值。歐洲市場於6至7月份回穩，但美國及全球股市低沉，直至聯儲局推出第二輪量化寬鬆貨幣政策（QE2），全球股市才受刺激回升。
港股由09年底的21872點升至去年底的23035點，累漲1163點，期內，外匯基金投資港股賺得116億元，依此推算，恒指每上升1點，基金便進帳997萬元。另外，基金去年投資外國股票獲利270億元，以期內標普500指數累計升13%推算，指數每1%的升幅，基金賺20多億元。
可是債券投資在末季勁蝕186億元。陳德霖解釋，聯儲局9月份中旬推出QE2後，美國國庫債券孳息率明顯抽高，10年期債息由2.5厘升至3.6厘，反映債券價格顯著受壓，令基金的債券投資不理想。
債市末季蝕186億
金管局副總裁餘偉文補充，去年初爆發歐債危機，避險情緒觸發資金湧入債市，孳息率一度由3.78息跌至不足2.5厘，其後美國宣布推出QE2救市，加上經濟數據顯示美國消費信用及企業投資呈現好轉，以及延長稅務優惠及市場對通脹的預期等，均令債息反彈。
外匯基金去年投資回報率錄得3.6%，撇除08年虧損的負回報率，去年表現為05年以後最差。陳德霖解釋，金融海嘯前，貨幣基礎約3000多億元，但在海嘯爆發後，大量資金流入港元，貨幣基礎急升至近1萬億元，外匯基金資產的“支持組合”數額因而大增，“支持組合”只可持有最高信貸質素、短期及極高流動性的美元債務工具，相關資產回報近乎零，便拖累了整體投資回報率。若撇除“支持組合”部分，回報率高達6%。
展望今年環球市場，陳德霖認為，受惠美國QE2、消費信心及企業盈利等利好因素，股市短期將有支持。然而，美國經濟根本未有改善，失業率高企、房屋市場低迷、家庭持續減債及地方債務問題等。同時，歐債問題是否獲得紓緩，以至新興市場面對通脹壓力、資產價格急升、熱錢流入及緊縮政策等因素，環球宏觀市場尚有不穩定性。
環球市場仍不穩定
外匯基金投資目標旨在保障資本、為貨幣基礎提供十足支持，以至確保足夠流動資金，以維持貨幣及金融穩定。陳德霖指出，雖然去年環球金融市場持續動盪，惟外匯基金仍可錄得近800億元投資收入，表現較當局預期理想。金管局將繼續保持審慎的態度，小心管理外匯基金資產。 |
