中評社香港3月5日電／美國次貸危機爆發後，中國政府越來越深刻地認識到在國際貿易與資本流動中過度依賴美元的風險，從而開始加快推進人民幣國際化。迄今為止，人民幣國際化已經在跨境貿易結算、離岸市場融資等方面取得顯著進展。在未來一段時間內，人民幣國際化有望在對外直接投資、在岸金融市場開放等方面繼續推進。
跨境貿易結算
據《世界知識》雜誌報道，2009年7月，國務院批准上海、廣州、深圳、珠海、東莞五個城市的365家企業開始跨境貿易人民幣結算試點。2010年6月，試點地區由五個城市擴大至20個省、市、自治區，境外區域則由香港、澳門、東盟擴展至全球，試點業務範圍進一步明確為跨境貨物與服務貿易以及其他經常項目人民幣結算。2009年，人民幣跨境貿易結算額僅為35.8億元，而截至2010年12月底，人民幣結算試點企業已由試點初期的365家擴展至67724家；2010年人民幣跨境貿易結算額攀升至5063.4億元，為2009年的141倍。
為支持人民幣跨境貿易結算試點，中國央行先後與韓國、中國香港特區、馬來西亞、白俄羅斯、印尼、阿根廷、新加坡與冰島的央行或貨幣當局簽署了八份雙邊本幣互換協議，規模合計8035億人民幣。與上述經濟體簽署雙邊本幣互換的主要目的，是為了推進在雙邊貿易中更多地使用本幣計價。鑒於人民幣尚未完全自由兌換，雙邊本幣互換協議的簽署可以為境外貿易商提供額外的人民幣資金來源。
離岸市場融資
2004年隨著《內地與香港關於建立更緊密經貿關係安排》協議（CEPA）的正式實施，香港境內的人民幣流通規模不斷擴大。2004年2月底，香港銀行的人民幣存款僅為9億元；到2009年12月底，該規模上升至627億元。隨著人民幣跨境貿易結算試點的推進，截至2010年11月底，香港銀行的人民幣存款規模攀升至2796億元。由於香港實施聯繫匯率制，香港銀行各類貨幣存款利率均參照美元存款利率制定，導致目前香港半年期人民幣存款利率僅為0.79%（年率），遠低於內地目前的水平。為降低融資成本，內地金融機構與企業有到香港發行人民幣債券的動機。
為充分利用香港人民幣資金存量，並為境外人民幣持有者提供更具吸引力的投資選擇，中國央行從2007年6月起開始批准內地金融機構到香港發行人民幣債券（即所謂點心債券——因為其相對於香港整個債券市場規模較小），包括政策性銀行（國開行與進出口銀行）、商業銀行（中國銀行、交通銀行、建設銀行）以及外資銀行的中方法人（匯豐銀行與東亞銀行）。此後，發債主體逐漸擴展至港澳公司（合和基建與銀河娛樂）、紅籌股（中國重汽）、跨國公司（麥當勞與卡特彼勒）、境外銀行（澳新銀行與俄羅斯外貿銀行）與國際機構（亞洲開發銀行、國際金融公司與世界銀行）。中國財政部也先後於2009年9月與2010年11月在香港發行了總額140億元的國債。根據英國《金融時報》的統計，截至2010年底，在香港發行的人民幣債券為43只，規模達到590億元。僅在2010年，香港的人民幣債券發行額就高達300億元。2011年1月，世界銀行在香港發行了5億元兩年期債券，這是世界銀行首次發行人民幣債券，具有標誌性意義。
除人民幣債券外，目前香港市場獲准發行的人民幣離岸產品還包括保險產品（2009年底推出）、定期存單（2010年7月推出）、結構性存款（2010年7月推出）與投資基金（2010年8月推出）等。未來還有望推出以人民幣購買的中國內地A股股票的存托憑證與ETF基金。香港離岸人民幣金融市場的產品結構將會繼續豐富，規模有望進一步擴大。
對外直接投資
除通過經常項目（貨物與服務貿易進口）輸出人民幣外，政府也開始試圖通過資本項目（對外直接投資）輸出人民幣。2010年10月，新疆率先開展跨境直接投資人民幣結算試點。2011年初，溫州宣布實施個人境外直接投資試點。2011年1月13日，中國人民銀行公布了新年1號文件《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》。該辦法規定，凡獲准開展境外直接投資的境內企業均可以人民幣進行境外直接投資。這意味著人民幣在資本項目下的自由兌換取得了重要進展。
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