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| 在美上市中國概念股遭遇信任危機 |
中評社香港7月13日電／英國《金融時報》7月13日載文《中國公司到美國鑽空子？》，摘要如下：
當市場飈升，投資者賺錢的時候，人們對企業治理的擔憂就會減弱。當市場暴跌，企業治理失敗曝光的時候，投資者會再次醒悟過來。最近嘉漢林業(Sino Forest)以及在北美上市的其它中國公司遭遇的欺詐指控就遵循著這種模式。
人們可能往往認為，美國市場監管嚴格，美國的企業治理強於新興市場。但就所謂的外國私人發行者而言，情況並非如此，這些公司可以基於注册地——通常是董事受托責任很弱的開曼群島或英屬維爾京群島——的法律提出豁免要求。
這些離岸地區可能允許控股股東用免責條款來削弱外部投資者。這裡可能沒有召開股東大會的規定。當所有權通過美國存托憑證實現時，投資者很難行使投票權。而且由於這些公司的董事和資產主要在美國境外，訴訟和美國證交會(SEC)的規則都沒有多大用處。
例如，在納斯達克上市、開曼群島注册的中國公司珠海炬力(Actions Semiconductor)在提交給美國證交會的文件中指出，如果股東權利受到侵害，證交會無法對董事或公司提起訴訟。更不妙的是，該公司補充稱，“即便證交會訴訟獲勝，開曼群島或中國的法律也可能讓證交會無法執行針對公司資產或董事和高管資產的不利判決”。
公司治理咨詢機構“機構股東服務公司”(ISS)的大衛•史密斯(David Smith)表示，當中國公司在亞洲發行上市時，這也是一個問題。他表示：“一旦出了問題，董事（以及公司資產）可能會消失得無影無蹤，投資者和監管機構肯定會很難——甚至不可能——找到它們。 |
