《環球》：歐元貶值將帶來怎樣的市場效應？
薩特爾：在國際貨幣市場上，大多數國家要麼希望本國的貨幣保持穩定，要麼就是希望本國的貨幣貶值，希望本國貨幣升值則是罕見的情形，瑞士央行剛剛宣布將瑞郎與歐元設定最低比價，來遏制瑞郎持續升值。我們現在面臨著一個困境：大多數國家希望擁有更便宜的貨幣，但是在貨幣市場中，一方的貨幣貶值往往意味著另一方貨幣的升值。
《環球》：歐元有沒有解體的可能？
薩特爾：任何可能性都是存在的，但我認為歐元崩潰的可能性很小。主要是因為歐元區各國領導人對捍衛歐元有強大的政治意願。
當然，我們也注意到，現存的歐元區體系運轉並不完美，需要變革來注入新的生命力。實現這一目標需要更緊密的財政和經濟政策的融合，這將使得歐元區在事實上變得更像一個國家，當然這在政治上也有很大難度。
《環球》：歐元區擁有統一的貨幣聯盟，但缺乏統一的財政聯盟，這在近期遭到較多詬病，歐元區是否應做這方面的努力？
薩特爾：建立統一的財政聯盟自然是必要的，但主要挑戰在於其在政治上是否可行？因為這需要南歐與北歐的國家都接受這一做法。目前各國都願意努力維持當前的體系，但並不願意採取一些激進的舉措。
我並不擔心德國對此反對，而是擔心奧地利、芬蘭這樣的小國會表示反對，這些國家對於加強歐元區各國的財政關聯性存在較多抵觸情緒。由於歐元區採取任何措施都需要各國達成一致，我擔心有這些國家的阻撓，這項動議是否能夠獲得通過。
《環球》：德國和法國是否會因為救助歐債國家，而被拖入危機，拖累這兩個國家的經濟增長？
薩特爾：到目前為止，德國的經濟增長依舊在歐元區中保持著上乘，法國的增長略顯緩慢。但是，我擔心的是，德國的經濟增長主要是出口拉動型，而非內需拉動型；目前，歐洲其他經濟體需要德國購買其他經濟體提供的更多產品與服務，而不是需要一個擁有強大製造業的歐洲競爭者。德國保持著相當大的經常賬戶盈餘，但人們對此關注不多，因為歐洲整體而言經常賬戶是基本保持平衡的，但德國經常賬戶盈餘的狀況其實較為突出。
|
