值得關注的是，此前對人民幣匯率的指責往往來自歐美國家，而現在新興經濟體也開始對人民幣匯率施壓，並且這個問題正在以構成貿易補貼為由被推向WTO多邊爭端解決機制。
專家表示，關於匯率政策是否構成貿易補貼，在現有的WTO規則里並沒有相應規定。根據WTO《補貼與反補貼措施協定》的規定，構成禁止性補貼或者可訴補貼必須具備三個條件：存在由政府或任何公共機構提供的財政資助；企業因此而獲得利益；該補貼行為具有專向性。
復旦大學法學院教授、上海WTO事務咨詢中心業務總監龔柏華表示，在分析人民幣匯率是否能構成WTO協定下的補貼時，首先有個前提，即人民幣匯率是否被人為地低估。此外，從WTO相關判例來看，匯率低估不構成資金的直接或間接提供和轉移。退一步講，即便人民幣匯率低估構成財政資助，但要構成補貼，還需要證明中國政府通過人民幣匯率授予了出口商以利益，需要將人民幣匯率與所謂人民幣自由市場價值做比較。但對什麼是人民幣的自由市場價值難以達成一致意見。美國企業提出的用一種推定匯率來衡量人民幣現行匯率是沒有經濟學和法學依據的。
再從專向性來看，要確定一項補貼是否在事實上取決於出口實績，需要對補貼的事實、補貼與出口促進的關聯性質進行分析。僅有出口企業收匯後按照市場匯率將外匯兌換成人民幣這一事實，並不足以得出補貼事實上取決於出口實績的結論。
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