不過，持人民幣未來升值空間有限的觀點的業內人士也不在少數。在離岸遠期市場，美元兌人民幣NDF（無本金交割遠期）已與國內中間價倒掛近一個半月，種種跡象表明，重啟匯改以來人民幣兌美元持續升值的現象已減緩，這也引發了關於人民幣貶值預期的說法。
瑞穗證券中國首席經濟學家沈建光認為，歐債危機導致外需減少，而國內需求依舊旺盛，將使中國貿易順差連續下滑，減小人民幣升值的壓力和必要性。預計明年人民幣兌美元升幅將減緩至4%。
商務部國際貿易經濟合作研究院副研究員梅新育此前發文稱，明年上半年前，“人民幣貶值壓力正在累積”。梅新育主要是從美元升值壓力突顯的角度得出上述結論的。
他表示，歐債危機升級、日本經濟疲軟、新興市場經濟體不確定性上升等形勢，都將驅使市場參與者逃向美元，令美元匯率強勁升值；此外，他預計自2002年以來的初級產品牛市即將終結，而這一牛市終結雖然對中國有一定程度的利好，“但一旦其他熱門新興市場經濟和貨幣匯率大逆轉啟動，金融市場上的傳染效應將使人民幣不得不承受與其他新興市場貨幣一樣的貶值壓力。” |
