文章表示，利率市場化缺乏，導致銀行通過表外業務增大利潤空間，暴露了系統內潛在的諸多風險。自去年二月以來，本輪負利率已長達22個月，在此背景下，銀行短期理財產品數量急速增加，收益率也大幅上升。為避開政府75%存貸比的監管要求，同時為吸引投資者、美化財務報表，銀行不惜成本提高收益率，發行短期理財產品，特別是跨月末時點的理財產品，以迎接年中各項指標考核。許多銀行在今年前三季度增加了短期理財產品的銷售，並相應展開了價格大戰。與一年前相比，9月銷售的短期理財產品(3-21天)與去年同期相比增加120%, 但一年期理財產品卻相應減少。銀行在理財產品收益率方面也展開了激烈競爭，相比起去年9月七天期理財產品2%的收益中數，今年9月收益率翻倍至4%。儘管這些產品反映了表外的資本需求，但也增加了銀行業的整體風險。
銀行成為這一風險的最終承擔者。目前，銀行“雙重表外化”的現象非常明顯。存款“出逃”到理財，是負債方的表外化。銀行大量代銷融資性信托理財產品，委托貸款急劇放量，是資產方的“表外化”。“雙重表外”業務的擴張，脫離了監管者的監管範圍，且沒有有效的的風險對沖機制。一旦表外貸款無法償還，銀行為避免聲譽上的損失，必將動用表內貸款償還理財資金，表外風險轉嫁表內。
從長期來看，加快存款利率市場化，是化解風險的根本之法。目前為止，中國國內的債券市場利率、同業拆借利率、貼現利率都已經基本實現了市場定價，外幣利率的市場化已基本到位，只剩貸款下限和存款上限方面存在管制。而在貸款利率方面，面對私營企業，尤其是中小企業方面，銀行在貸款利率上有一定的定價能力。在流動性收緊的背景下，大企業的貸款利率也在上浮，取消貸款利率下限或者擴大下浮比例在目前來看意義不大。
存款利率市場化是整個利率市場化過程中最為艱難的一步。有關部門試圖控制存款利率的向上浮動，是出於保護銀行利益的考慮。進一步推進利率市場化，需要改革現有銀行體系，積極探索退出機制，嘗試存款保險制度建設等。目前，存款利率上限與貸款利率下限之間有約3%的利差，貢獻了銀行利潤的80%。
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