不過，在歐洲債務危機惡化的陰霾下，加上去年香港銀行連番上調按揭利率，香港二手住宅市場成交終於在下半年明顯急跌，首11個月的二手注册數量較去年同期跌近四成，樓價升勢也告終結。
香港地產界人士認為，過去兩年餘，主要有四大利好香港房地產的因素，包括土地供應不足、超低利率、源源不絕的外來熱錢及通脹。但今年香港樓價走勢，卻將受制四個負面因素：外圍經濟疲弱直接拖累香港經濟；資金成本增加，按揭（抵押）利率攀升；新盤供應增加；以及額外印花稅（SSD）短期撤回無望。
綜合香港地產業界及多名分析師的預測，今年香港的住宅樓價起碼會下跌10%，最多跌20%。
“現時的高樓價是過去八年土地供應不足造成的結果，樓價已經超升，下調一兩成也很應該。”裡昂證券地產研究部主管王艶表示，此前2008年香港樓市調整期持續三個季度，但當時土地供應很緊張，加上全球信貸放鬆，刺激樓價飈升。
她說：“這些因素現時似乎都不存在，調整期最少較08年長一倍，這是最樂觀估計。我們的基本預測是兩年。”香港經濟學者關焯照也認為，雖然香港樓市在去年年中開始放緩，遏止樓市炒風措施漸見成效，但樓市仍然處於較高水平。
關焯照指出，樓價水平是否健康，其中一個指標是供數支出占家庭收入比例，據政府公布的數字顯示，目前一般家庭供樓占家庭開支約46%，這個數字仍屬偏高，若計及目前是零息環境，一旦息率上升，香港樓市至少要再下跌13%，令供樓比率處於40%以下，樓價才算健康。
他預期，今年香港樓市仍存在不少暗湧，歐債危機的發展，將持續令金融動蕩，也會直接影響樓市，而中國大陸通脹是否下跌，中國政府對放鬆銀根的取態，也會影響資金流向。關焯照相信，特區政府已作好兩手準備，當市況逆轉時，預期當局會分階段放寬壓抑樓市的措施。 |
