中評社北京4月7日電／英國《金融時報》Lex專欄評論文章說，西班牙實現民主已將近40年，而佛朗哥將軍（General Franco）令人眼花繚亂的公共管理體系依然存在。
在佛朗哥將軍執政時期建成、位於馬德里市中心的新政府大樓（Nuevos Ministerios）——一座龐大的灰色花崗岩建築物——在某種意義上象徵著西班牙的一成不變：行政部門仍然臃腫不堪，公務員群體仍然受到保護。西班牙財政大臣克裡斯托巴爾•蒙特羅（Cristóbal Montoro）本周提交給議會的措施也表明了這一點。他提出的270億歐元的支出削減和增稅計劃，構成了自佛朗哥去世以來最嚴厲的預算方案。然而，蒙特羅是將作為復甦推動因素的研發支出削減了25%，而不是削減政府薪資支出和精簡政府機構。公務員薪資只是暫停增長而已。
本周的預算計劃也不是什麼貨真價實的預算計劃。蒙特羅還必須約束西班牙的17個自治區——正是這17個自治區導致西班牙去年預算超支和債務上升。西班牙今年的債務與產出之比可能高達80%，而2011年該比例還是不太嚴重的69%。
文章說，誠然，西班牙新政府接手的財政狀況，遠比前幾任政府引導市場所預期的糟糕得多。但是，即便蒙特羅順周期的緊縮措施奏效，投資者仍然懷疑，西班牙政府今年能否如歐盟所希望的那樣，將預算赤字與產出之比削減逾3個百分點至5.3%。在昨日舉行的國債拍賣中，西班牙政府僅籌得26億歐元，未能實現35億歐元的目標。西班牙十年期國債收益率升至5.7%；銀行股隨股市下跌而下跌。
毫不奇怪，政府與銀行之間的這種反饋回路只是加大了投資者對銀行資產質量的擔憂。在Caixabank對Banca Cívica的收購中，Banca Cívica的高管實際上以折價出售的方式證實了這些擔憂。Caixabank將不良房地產貸款的撥備覆蓋率幾乎翻了一番，增至62%。德國貝倫貝格銀行 （Berenberg Bank）指出，如果西班牙對外銀行（BBVA）和桑坦德銀行（Santander）也如此照做，將分別需要21億歐元和29億歐元的額外資本。如果說投資者從此次危機中的西班牙獲得了什麼教訓的話，那就是表象是具有欺騙性的。
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