基礎投資者的參與使得上市企業不必再向普通投資者和基金管理公司發售那麼多股份。能夠體現這一轉變的例子是，計劃在港上市籌資40億美元的中國人保(PICC)，聘請了多達14家銀行來完成這項交易，數量創下歷史紀錄。人保告知這些銀行，它們扮演的角色和支付給它們的費用，將取決於它們在公開營銷啟動之前能夠吸引到多少基礎投資者。
近幾年來，香港在吸引非中資企業來港上市方面的努力取得了一些令人矚目的成績。法國歐舒丹(L’Occitane)，意大利普拉達(Prada)和俄羅斯鋁業(Rusal)先後來港上市。但這些交易仍只占全部交易的一小部分，而且幾乎沒有人預期這種情況會有實質性改變。
銀行家們希望今年年底前能完成幾宗大型IPO，其中包括中國光大銀行(Everbright Bank)籌資額達20億美元的IPO。但他們並不認為情況會很快好轉。
一位交易撮合者表示：“有朝一日，估值會低到人們願意再次出手購買股票。但我認為近期內不會出現這種情況。” |
