傳奇背景
收購源自豪門恩怨
雖然過程曲折離奇，但這場併購本質上卻像一場偶像劇，只是德國保時捷家族與皮耶希家族的一場豪門恩怨。
兩大家族共同的先輩費迪南德.保時捷一手締造了保時捷品牌，同時也為大眾汽車傾注了心血，設計了享譽全球的甲殼蟲汽車。他的兒子菲利.保時捷繁衍成現在的保時捷家族，而女兒路易絲則嫁給了安東尼.皮耶希，繁衍成了現在的皮耶希家族。
這場併購大戰，恰是兩大家族第三代傳人的對壘。沃爾夫岡.保時捷為保時捷公司監事會主席，而當年被踢出保時捷公司的費迪南德.皮耶希，則靠辛苦打拼成為大眾集團CEO，現退居監事會主席。
始終擔憂大眾收購的保時捷，從2005年秘密啟動了對大眾股權的增持，聯合美林、德意志銀行等操盤手通過不同的賬戶進行收購。到2007年，保時捷已持有大眾31%股權。在保時捷“蛇吞象”計劃曝光後，希望阻止惡意收購的德國下薩克森州也加入了股權競購，大眾汽車普通股一度暴漲至每股1000歐元以上。
2009年1月，宣布增持大眾汽車股份至51%的保時捷，從大眾收購案中狂賺68億歐元，離成功併購只差一步之遙。但猝不及防的全球金融危機，讓歐美各大銀行危機重重，紛紛捂緊口袋緊急催款，而大眾股價一瀉千里，保時捷很快陷入財務困境，負債高達90億歐元。走投無路之際，保時捷只好向大眾求援，費迪南德.皮耶希因此迎來反收購保時捷的良機。
業內影響
汽車生產集中度空前提升
大眾完成對保時捷的收購，是金融危機之後全球汽車行業兼並重組的又一案例。
“汽車業靠的是規模經濟，獲得富有競爭力的規模經濟所需要達到的最低產量正不斷提高。”雷諾—日產首席執行官卡洛斯.戈恩此前感嘆。菲亞特－克萊斯勒公司首席執行官馬爾喬內也意識到，競爭性成本結構的門檻被抬得越來越高，年產量至少得達到600萬輛才能確保成功，這正是菲亞特2009年收購克萊斯勒公司的原因。
有專家預測，全球汽車廠商的數量將減少到分布在三大洲的六家主要企業。但新興汽車市場的崛起似乎讓這樣的預測懸念重生。
“在歐美傳統汽車市場，增長空間微乎其微，生產集中度進一步提升無疑是必然趨勢。”國家信息中心產業與市場分析部高級分析師劉明認為，中國、印度等新興市場的汽車業環境則截然不同，市場需求高速增長讓很多新創立的和較小規模的車企獲得了足夠的生存空間。
實際上，中國等新興汽車市場也成為國際汽車巨頭爭奪的戰略要地。以大眾汽車為例，中國已成為該集團最大的單一市場，保時捷去年在華業務增速則高達64%，遠遠超過其整體業務增速。 |
