|
| 中國的“影子銀行”（漫畫） |
中評社香港7月2日電／英國《經濟學人》最新一期社論《中美面臨金融危機 似與不似之間》，摘要如下：
中國金融系統雖然沒有面臨雷曼式的銀行危機，但是需要加大改革勢頭。
許多評論人士喜歡把中美兩國經濟加以比較，但是這兩個經濟體的發展軌跡極為相似，而且出現不祥征兆。
中國突然看上去很像5年前的美國。經過幾年時間的大量放款，特別是通過影子銀行，中國的金融機構本月停止相互貸款。6月20日，銀行間拆借利率飈升到25%。這個資金短缺現象與美國2008年金融危機可怕的相似。美國至今仍沒有從危機中復甦。
這一形勢提出兩個問題：中國危機是否與美國2008年危機一樣？中國當局的舉措是否正確？對這兩個問題的回答都是否定的。這在很大程度上取決於中國是否願意推動改革。
中國經濟確實存在一些令人擔憂的過快問題。信貸大幅增加，遠遠超過GDP和房產價格的增長速度，特別是在沿海城市。這一趨勢經常被視為危機症狀。信貸和房價猛漲是美國2008年危機以及其他許多危機的前期表現。在這些危機中，瘋狂投資導致銀行倒閉，借貸枯竭，市場信心崩潰。政府不得不採取干預措施，重新向一些銀行注入資本，敦促其他銀行恢復借貸。
但是中國的情況在很多重要方面是不同的，因為中國的儲蓄率非常高，國家儲備資金雄厚。中國銀行系統的管理很嚴格：銀行體系一直沿用“75%存貸比”法規。
中國的最大銀行都是國資銀行。當然國資銀行有其缺點（向國企貸款過多），但是其有利因素是，當這些貸款變成壞債的時候，政府不需要實行國有化，政府在處理壞債過程中，只需要下令銀行繼續放貸。實際上，國家就是清理破產的法官，可以擋住債權人，以有序的方式把痛苦分攤下去，繼續維持經濟發展。 |
