在金融行業，6月份發生的“錢荒”讓短期拆借利率大幅攀升。銀行瘋狂地找錢導致7天期利率逼近30%的高位。這在一定程度上反映了外資流入減緩等短期因素，但許多分析人士也指出，這是中國央行意圖控制信貸過度增長的結果。
銀行間流動性緊縮也確實抑制了信貸增長。6月份中國社會融資規模從5月份的人民幣1.2萬億元小幅降至1.0萬億元。
經濟增長放緩也讓市場開始猜測中國政府容忍的增長下限在哪裡。在上周於華盛頓舉行的美中戰略與經濟對話上，中國財政部長樓繼偉暗示，中國對經濟減速的容忍限度可能超出預期。樓繼偉說，實現今年的增長目標應該不是太大問題，但我們也不認為7%或6.5%的增長率會帶來什麼大問題。
一些經濟學家表示，低通脹（6月份CPI同比溫和上升2.7%）意味著貨幣政策有放鬆的空間。但多數人認為，考慮到經濟總體還在軌道上，並且對金融過度擴張的擔憂加重，放鬆貨幣政策的可能性不大。美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)中國經濟學家陸挺稱，中國貨幣政策不可能放鬆。
這意味著中國財政部很可能要挑起這副重擔。今年上半年中國實現預算盈餘，但6月份有逆轉跡象，當月出現了預算赤字。如果經濟繼續惡化，預計政府將加大財政支出力度以確保實現7.5%的增速目標。 |
