中評社香港8月1日電／《財富》雜誌周三發表分析文章指出，阿里巴巴集團即將上市的消息近來接連不斷，雅虎的苦惱也隨之出現。只有阿里巴巴集團以更高的發行價進行首次公開招股，才能符合雅虎的最佳利益。
以下為文章內容摘要：
對阿里巴巴集團的投資是雅虎迄今為止最成功的投資，但它也是最令雅虎感到沮喪的問題。雅虎目前持有阿里巴巴集團24%的股份，這些股份的價值目前可能已經超過了雅虎整個賬面160億美元的資產。但是在未來阿里巴巴集團的首次公開招股中，雅虎可能將無法獲得這麼高的投資回報。原因很簡單，阿里巴巴集團掌握著絕大多數的話語權。
雅虎在2005年通過對阿里巴巴集團投資10億美元，以及交付雅虎中國的資產，獲得了阿里巴巴集團的部分股份。2012年9月，雅虎以稅前71億美元的價格出售了持有的半數阿里巴巴集團股權。依據在2012年5月達成的股東協議，如果阿里巴巴集團在2015年12月31日之前進行首次公開招股，雅虎屆時需再出售持有的半數股權。阿里巴巴集團有權選擇購買這部分股權，或是讓雅虎直接通過首次公開招股進行拋售。在此之後，雅虎和阿里巴巴集團其他大股東將被禁止在一年內拋售公司股票。
一家募集成長資金的公司通常希望獲得更高的首次公開招股發行價，以最少的股本募集到最大限額的資金。但是就阿里巴巴集團而言，這家公司不大可能會在首次公開招股中募集新資金。這家公司持有大量的現金，且最近剛以大約4%的年利率從銀行手中貸款80億美元。
如果阿里巴巴集團的首次公開招股只是拋售雅虎所持的公司股份，那麼阿里巴巴集團的老板們根本不會在意是不是高發行價的問題，更感興趣的是阿里巴巴集團股價上市後的表現。
|
